Praise for Financial Statement Analysis A Practitioner's Guide Third Edition"This is an illuminating and insightful tour of financial statements, how they can be used to inform, how they can be used to mislead, and how they can be used to analyze the financial health of a company." -Professor Jay O. LightHarvard Business School "Financial Statement Analysis should be required reading for anyone who puts a dime to work in the securities markets or recommends that others do the same." -Jack L. RivkinExecutive Vice President (retired) Citigroup Investments "Fridson and Alvarez provide a valuable practical guide for understanding, interpreting, and critically assessing financial reports put out by firms. Their discussion of profits-'quality of earnings'-is particularly insightful given the recent spate of reporting problems encountered by firms. I highly recommend their book to anyone interested in getting behind the numbers as a means of predicting future profits and stock prices." -Paul BrownChair-Department of Accounting Leonard N. Stern School of Business, NYU "Let this book assist in financial awareness and transparency and higher standards of reporting, and accountability to all stakeholders." -Patricia A. Small Treasurer Emeritus, University of California Partner, KCM Investment Advisors "This book is a polished gem covering the analysis of financial statements. It is thorough, skeptical and extremely practical in its review." -Daniel J. Fuss Vice Chairman Loomis, Sayles and Company, LP
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财务报表分析(第3版)
马丁·弗里德森,美林公司的董事,全美机构投资者固定收益研究小组成员。其他著作包括《如何变成亿万富翁》(How to Be a Billionaire)和《投资错觉》(Investment Illusions)。他是投资管理与研究协会的前任总监。
费尔南多·阿尔瓦雷斯,纽约大学商学院伯克利创新研究中心副教授。目前主要研究领域为营运资本现金流管理。现金流结构以及创业企业资本来源和运用。其研究获麦克阿瑟基金、考夫曼基金、美国波士顿信托和富国银行的赞助。
只有知道幸福的婚姻,才会明白什么是不幸的婚姻。投资则是相反,只有了解各种问题,才知道什么是正常的企业运营,这本书对财务三大表“损益表”、“资产负债表”、“现金流量表”以及相关的财务知识,做了深入的剖析,并对各种财务欺诈手法进行了案例解析,对于进一步理解财务...
评分只有知道幸福的婚姻,才会明白什么是不幸的婚姻。投资则是相反,只有了解各种问题,才知道什么是正常的企业运营,这本书对财务三大表“损益表”、“资产负债表”、“现金流量表”以及相关的财务知识,做了深入的剖析,并对各种财务欺诈手法进行了案例解析,对于进一步理解财务...
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评分只有知道幸福的婚姻,才会明白什么是不幸的婚姻。投资则是相反,只有了解各种问题,才知道什么是正常的企业运营,这本书对财务三大表“损益表”、“资产负债表”、“现金流量表”以及相关的财务知识,做了深入的剖析,并对各种财务欺诈手法进行了案例解析,对于进一步理解财务...
从一个长期股市投资者的角度来看,《财务报表分析》无疑是一部宝贵的财富。它没有过多地纠缠于短线交易的技巧,而是专注于构建一个长期价值评估的稳固基石。书中关于“资产质量”的探讨极为细致,尤其是对无形资产和商誉的处理,提供了非常审慎的分析视角。作者旗帜鲜明地指出,在当今知识经济时代,报表上那些不易量化的资产,往往才是决定企业长期竞争力的关键。书中提供了一套严谨的流程,教导读者如何通过定性分析来辅助判断这些资产的真实价值,这对于评估那些轻资产、高研发投入的公司至关重要。此外,这本书对于“财务报表附注”的重视程度令人赞叹。作者强调,真正的秘密往往隐藏在那些被多数人忽略的角落里,比如会计政策的变更、或有负债的披露等。这种“深挖细节”的专业精神,教会了我如何在海量信息中提炼出真正有价值的信号。这本书的叙述风格带着一种历史的厚重感,让人感觉作者不仅是财务专家,更是一位饱经市场洗礼的智者。
评分这本《财务报表分析》实在是太棒了,完全超出了我的预期!我本来以为它会是一本枯燥乏味的教科书,充满了晦涩难懂的专业术语,但实际上,作者的叙述方式非常生动,充满了生活化的例子。一开始接触财务报表分析确实让人头疼,那些资产负债表、利润表、现金流量表就像是天书一样,但这本书就像一位经验丰富的向导,一步步把我领进了这个迷人的领域。它不仅仅是教你如何阅读报表,更是教会你如何“解读”报表背后的故事。举个例子,书中对“应收账款周转率”的讲解,没有直接给出公式,而是用一个零售商的日常运营来比喻,一下子就让人明白了现金流对企业生存的重要性。这种深入浅出的讲解方式,让我这个非金融专业的读者也能轻松掌握核心概念。而且,书中对不同行业财务特征的比较分析也做得非常到位,让我明白了为什么高科技公司的资产结构和传统制造业会有那么大的差异。读完第一部分,我感觉自己对企业的健康状况有了一个全新的认识,不再是盲目地听信新闻报道,而是能用自己的“尺子”去衡量企业的真实价值。这本书的结构安排也十分合理,从基础概念到高级分析技巧,层层递进,逻辑清晰,让人越读越有信心。
评分说实话,当我翻开这本书的时候,心里是抱持着一丝怀疑的。因为我之前看过好几本号称“深入浅出”的财务分析书,结果都以失败告终。然而,这本《财务报表分析》完全扭转了我的看法。它最令人称道的地方在于其对“现金流分析”的精细刻画。很多分析师容易忽略现金流的细节,而这本书用大量的篇幅,深入探讨了自由现金流(FCF)的计算及其在估值中的核心地位。作者用了一种类比法,将企业比作一个“水库”,营收是流入的水,成本是流出的水,而现金流则是水库的实际蓄水能力。这种形象的比喻,让复杂的财务概念变得触手可及。更重要的是,它不局限于静态的分析,而是着重于动态的趋势预测。例如,书中详细介绍了如何通过比较经营活动现金流与净利润的比率,来判断企业收入的真实性和可靠性。这本书的语言风格非常具有说服力,带着一种老派金融家的沉稳和智慧,让人不自觉地就想信服其中的观点。它不仅仅是一本工具书,更像是一位导师在耳边轻声教导,让人茅塞顿开。
评分我必须承认,我对财务分析的热情很大程度上是被这本书点燃的。市面上很多同类书籍要么过于侧重理论推导,要么就是堆砌大量的案例而缺乏系统性。但《财务报表分析》找到了一个绝佳的平衡点。它的深度足够支撑专业人士的需求,而广度又能满足初学者的入门要求。最让我印象深刻的是关于“盈利质量”的章节。作者巧妙地引入了“盈余管理”的概念,并列举了多个历史上著名的财务丑闻案例,警示性极强。通过对这些真实事件的剖析,我学会了如何透过那些精心修饰的数字,看到企业管理层的真实意图。这不仅仅是技术层面的提升,更是思维方式的转变——从“看数字”到“审视动机”。此外,书中对“可持续性分析”的讨论非常深刻,它强调了仅仅依靠高杠杆或激进的会计政策来推高回报率是不可持续的。这种前瞻性的视角,让我对长期投资决策有了更稳健的判断标准。这本书的阅读体验非常流畅,文字精炼,图表设计专业且直观,完全没有浪费读者的时间。
评分我是一名企业战略规划师,对于我来说,财务报表不仅仅是历史记录,更是未来战略的蓝图。这本书在连接“战略”与“财务”方面做得尤为出色。许多财务分析书籍止步于对历史数据的回顾,而这本书却花费了相当大的篇幅讨论如何利用财务指标来指导和评估战略决策。书中关于“资本结构优化”的章节,并没有仅仅停留在计算债务股权比,而是结合了不同市场周期和行业竞争格局,来探讨最优的融资策略。我特别欣赏作者在讨论“投资回报率(ROI)”时所采用的杜邦分析法(DuPont Analysis)的扩展版本,它清晰地揭示了,一家公司的盈利能力提高,究竟是源于更高的利润率、更快的资产周转,还是更有效的财务杠杆运用。这种多维度、结构化的分析框架,极大地提升了我对企业运营效率的洞察力。读完后,我感觉自己的思维框架被重新构建了,能够更有效地将管理层的战略意图,转化为可量化的财务指标进行追踪和反馈。这本书的专业深度和实用价值,使其在我的案头工具书中占据了不可替代的位置。
评分如副标题所说,实践者指南。快速的过了一遍,还是一个基本认知:财报是用来去伪的。财报的价值不是告诉你它写的是什么,而是告诉你它没有写出来的是什么。还有就是财报是个比较的过程,与过去比,与同行业比,只有比较才有意义。
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