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出版者:Wiley

作者:Robert A. Schwartz

出品人:

页数:410

译者:

出版时间:2006-05-19

价格:75

装帧:Hardcover

isbn号码:9780471741558

丛书系列:

图书标签:

• 股票交易
• 期权交易
• 投资策略
• 金融市场
• 交易技巧
• 风险管理
• 资产配置
• 价值投资
• 技术分析
• 交易心理学

《价值投资的智慧》 内容简介： 在瞬息万变的金融市场中，如何拨开迷雾，识别真正具有长期投资价值的企业？《价值投资的智慧》将为您揭示一项历久弥新、久经考验的投资哲学——价值投资。本书并非一本速成指南，更不是教您如何在短期内“快速致富”的投机秘籍。它是一部深入探索投资本质、培养理性思维、指导您构建稳健投资体系的深刻著作。 本书的写作初衷，源于作者对当下金融市场过度关注短期波动、追逐概念热点的现象的深切忧虑。在信息爆炸的时代，投资者很容易被纷繁复杂的数据和市场情绪所裹挟，迷失方向，做出非理性的决策。而价值投资，正是帮助我们在喧嚣中保持冷静，回归事物本质的“定海神针”。它倡导的是一种耐心、一种洞察力，一种与企业共同成长的投资愿景。 《价值投资的智慧》的核心在于，它将引导您跳出“价格”的陷阱，而是聚焦于“价值”。价格是股票市场短期内供给与需求相互作用的结果，而价值则是企业内在的、真实的经济禀赋。本书将系统地阐述如何区分价格与价值，以及如何通过深入的企业分析，去挖掘那些被市场低估的“金矿”。 本书将从以下几个核心维度展开： 第一部分：价值投资的哲学基石 历史的回响与先哲的智慧： 我们将追溯价值投资思想的起源，从本杰明·格雷厄姆的《聪明的投资者》到沃伦·巴菲特的实践，深入理解历代投资大师的核心理念。您将了解到，价值投资并非某种特定时期、特定市场的产物，而是一种基于理性、逻辑和经济规律的永恒投资哲学。 “安全边际”的力量： 安全边际是价值投资的生命线。本书将详细解读为何价格低于内在价值是投资成功的关键，以及如何计算和运用安全边际来规避风险，增加潜在回报。您将学习到，市场偶尔的非理性波动，正是为有准备的投资者提供的宝贵机会。 投资者的心态与品格： 成功投资，在很大程度上取决于投资者自身的心理素质。本书将探讨如何培养耐心、独立思考、情绪稳定等品质，以及如何抵制群体恐慌和贪婪的诱惑。您将明白，成为一名成功的价值投资者，不仅是知识的学习，更是心性的修炼。 理解“市场先生”： 格雷厄姆将市场比作一个情绪化的“市场先生”，他每天的情绪波动会报出不同的价格。本书将教会您如何理性看待市场先生的报价，如何在他过度悲观时买入，在他过度兴奋时谨慎。 第二部分：企业价值的深度解析 财务报表的“密码”： 财务报表是企业健康状况的“体检报告”。本书将带您走进利润表、资产负债表和现金流量表的世界，学习如何阅读和理解这些关键报表。您将掌握识别企业盈利能力、偿债能力、运营效率和现金流健康度的关键指标和分析方法。例如，我们将深入探讨毛利率、净利率、资产周转率、流动比率、速动比率等指标的意义，以及它们如何反映企业的经营状况。 定性分析的艺术： 除了财务数据，企业的内在价值还包含许多非量化的因素。本书将强调定性分析的重要性，包括对企业商业模式的理解、竞争优势的评估、管理层能力的考察、行业前景的判断以及企业文化的影响。您将学习如何评估一家企业是否拥有“护城河”，以及这种护城河的宽窄程度。 评估“护城河”： “护城河”是企业抵御竞争、保持长期竞争优势的能力。本书将详细介绍识别和评估不同类型护城河的方法，例如品牌优势、专利技术、网络效应、转换成本以及低成本优势等。您将学会判断哪些企业拥有坚实的护城河，能够穿越周期，保持持续的盈利能力。 管理层的角色： 优秀的企业家和管理层是企业价值的创造者。本书将指导您如何评估管理层的诚信、能力和战略眼光，以及他们是否与股东利益保持一致。您将了解到，投资一家企业，很大程度上也是在投资其背后的管理团队。 理解行业周期与宏观环境： 任何企业都存在于特定的行业和宏观经济环境中。本书将帮助您理解不同行业的发展规律和周期性，以及宏观经济因素（如通货膨胀、利率变动、政府政策等）对企业价值的影响。您将学习如何在高景气度的行业中寻找机会，同时规避潜在的风险。 第三部分：投资决策的实践指南 估值的艺术与科学： 估值是价值投资的核心环节。本书将介绍多种估值方法，包括市盈率（P/E）、市净率（P/B）、股息贴现模型（DDM）、现金流折现模型（DCF）等。您将学习如何根据企业的具体情况选择合适的估值方法，并理解估值的局限性。我们将强调，估值不是一个精确的科学，而是一个基于对企业未来预期进行合理推测的过程。 投资组合的构建与管理： 分散化投资是降低风险的重要手段。本书将指导您如何构建一个具有合理分散度的投资组合，并学习如何在不同市场环境下进行动态调整。您将了解到，投资组合的构建并非简单地买入多只股票，而是需要根据风险偏好、投资目标和市场状况进行精心设计。 买入、持有与卖出的时机： 价值投资强调的是长期持有，但并非盲目持有。本书将探讨在何种情况下应该买入、持有，以及在什么情况下应该考虑卖出。您将学习到，卖出的理由可能包括企业基本面发生重大变化、估值过高或找到更好的投资机会。 复利的力量与长期投资的优势： 复利是世界第八大奇迹。本书将通过案例分析，生动地展示长期投资和复利效应如何帮助财富滚雪球般增长。您将深刻理解，耐心和时间是价值投资最强大的盟友。 应对市场波动与调整策略： 市场总有起伏，价值投资者也无法完全避免亏损。本书将提供应对市场短期波动、处理账面浮亏的策略，以及如何在必要时进行投资组合的再平衡。您将学习到，面对市场下跌，更应保持冷静，审视投资的初衷，而非恐慌性抛售。 《价值投资的智慧》适合谁阅读？ 初涉投资领域，希望建立正确投资观的投资者： 您将在此书中找到清晰的投资理念和实用的方法论，避免走弯路。 追求长期稳健回报，厌恶短期投机风险的投资者： 本书将帮助您构建一个可以穿越牛熊的投资体系。 对金融市场和企业分析感兴趣的个人： 您将深入了解企业运作的内在逻辑，培养独立的分析能力。 希望提升投资技能，成为更理性、更成熟投资者的专业人士： 本书将为您提供更深层次的思考和实践指导。 本书特点： 理论与实践相结合： 既有深刻的哲学思考，又有可操作的具体方法。 语言通俗易懂，避免专业术语堆砌： 即使是非金融背景的读者也能轻松理解。 强调理性与耐心： 引导读者培养健康、可持续的投资心态。 注重长期价值： 帮助读者超越短线波动，着眼于企业的长远发展。 阅读《价值投资的智慧》，您将不再是市场的“迷途羔羊”，而是能够拨开迷雾，发现真正价值，与优秀企业一同成长的智慧投资者。这不仅仅是一本书，更是您迈向财务自由之路的一份可靠指引。

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