经济转型与开放条件下的货币需求函数 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:中国金融出版社

作者:易行健

出品人:

页数:317

译者:

出版时间:2007-3

价格:22.00元

装帧:

isbn号码:9787504943613

丛书系列:

图书标签:

• 经济学
• 经济转型
• 开放经济
• 货币需求
• 金融
• 经济学
• 计量经济学
• 中国经济
• 结构化模型
• 货币政策
• 经济发展

经济转型与开放条件下的货币需求函数 本书深入剖析了在经济转型与对外开放的大背景下，货币需求函数所呈现出的复杂动态与演变规律。我们不再拘泥于传统静态模型的束缚，而是着眼于中国经济这样一个转型时期、开放经济体所面临的独特挑战与机遇，力图构建一个更具现实意义和解释力的货币需求理论框架。 引言：时代洪流中的货币之问 在全球化浪潮和国内深刻变革的双重作用下，中国经济正经历着前所未有的转型。从计划经济向社会主义市场经济的过渡，从封闭保守到全方位对外开放，这些宏大的时代命题不仅重塑了经济的微观肌理，也深刻地影响着宏观经济的运行逻辑。在这个过程中，货币作为经济的血脉，其需求的变化尤为关键。传统的货币需求理论，在很大程度上是建立在成熟、稳定的市场经济基础之上，对于中国这样快速演变、充满结构性调整的经济体，其适用性受到了严峻的挑战。 本书正是基于这一认识，将研究的焦点集中在“经济转型”与“对外开放”这两个关键维度上。我们认为，理解转型期经济体的货币需求，必须同时考虑其内部结构性转变所带来的影响，以及外部经济联系日益紧密所产生的互动效应。简单地将外生变量纳入传统模型，或者仅仅进行简单的参数估计，都难以捕捉到货币需求函数背后深刻的经济内涵和动态演化。因此，本书致力于提供一个更加全面、细致、富有洞察力的分析视角，以期回答“在经济转型与开放的条件下，货币需求究竟是如何变化的？其内在驱动因素又是什么？”这一核心问题。 第一章：经济转型与货币需求的理论溯源 在正式展开对转型期开放经济体货币需求的分析之前，有必要回顾和梳理经典的货币需求理论。我们将从凯恩斯主义的流动性偏好理论出发，探讨其对利率、收入等变量的重视，以及在相机抉择下的政策含义。紧接着，我们将深入Friedman的货币主义，理解其强调货币供应量在长期中对名义收入和价格水平的决定性作用，以及其对货币需求函数的稳定性假定。 此外，我们还将考察 Tobin的资产选择理论，它将货币视为众多资产中的一种，分析个体如何在货币、债券、股票等资产之间进行配置，从而揭示出货币需求受到持有成本、预期收益等因素的影响。Baumol和Tobin的交易货币需求模型，则从交易动机出发，解释了为何随着收入的增加和利率的变化，人们会持有更多的交易性货币，以及规模报酬递减的效应。 然而，这些经典理论多是在相对稳定的经济环境中发展起来的。在经济转型的背景下，这些理论的适用性会面临哪些挑战？例如，转型的动态性是否会影响收入和利率的稳定性？市场化程度的提高是否会改变交易成本和资产的相对收益？资本账户的开放是否会引入新的影响因素？本章将对这些问题进行理论上的探讨，为后续的实证分析奠定理论基础。 第二章：开放经济下的货币需求：国际视角与模型扩展 随着经济全球化的深入，对外开放已成为中国经济发展的核心战略之一。开放经济环境对货币需求的影响是多方面的，本书将从国际视角出发，审视现有开放经济下的货币需求理论。 我们将首先关注汇率变动对货币需求的影响。在固定汇率或有管理的浮动汇率制度下，本国货币的对外价值变动，会直接影响到持有本国货币的吸引力。例如，本币升值会降低持有本币的实际价值，可能抑制货币需求；反之，本币贬值则可能刺激货币需求。 其次，资本流动是开放经济的另一个重要特征。随着资本账户的逐步开放，国际资本的流入与流出将对国内货币的供求关系产生显著影响。本章将分析国际资本流动如何通过改变外汇储备、影响国内利率水平，进而传导至货币需求。例如，大规模的资本流入可能会导致本币升值压力，央行可能需要增加货币供应以对冲升值，这会影响货币总体的可获得性，进而作用于货币需求。 此外，国际贸易的发展也会间接影响货币需求。贸易规模的扩大意味着跨境交易的增加，这可能需要更多的本币和外币来结算。同时，国内企业参与国际竞争，其融资需求和财务管理行为也会受到国际市场的影响，从而间接影响其对货币的需求。 本书还将审视一些更具前瞻性的理论，例如，在混合汇率制度下，货币需求是否会受到国际金融市场动荡的影响？全球范围内的资产价格波动，是否会通过财富效应或替代效应影响国内居民和企业的货币持有偏好？我们将梳理现有文献，识别其中可以应用于中国转型期开放经济的理论视角，并为后续章节的实证研究提供模型设定的基础。 第三章：中国经济转型的内在动力与货币需求的结构性变迁 中国经济转型是一个多维度、系统性的过程，其对货币需求的影响是深刻而复杂的。本章将聚焦于中国经济转型的内在动力，并分析这些动力如何导致货币需求的结构性变迁。 首先，市场化改革的推进是经济转型最核心的动力之一。市场化意味着资源配置的规则从行政指令转向市场信号，交易活动日益活跃，非正式经济逐步向正式经济转化。随着市场经济的不断完善，交易的频率和规模都在增长，这必然会带来交易性货币需求的增加。同时，金融市场的发展，如股票、债券、基金等金融工具的丰富，为居民和企业提供了更多的资产选择，这可能会挤占一部分货币作为资产的持有，但另一方面，金融交易本身的增加又会产生新的货币需求。 其次，所有制结构的变迁，特别是国有企业改革和民营经济的崛起，也对货币需求产生了重要影响。不同性质的企业，在融资渠道、经营模式、风险偏好等方面存在差异，这将导致它们对货币的需求呈现出不同的特征。例如，民营企业通常面临更高的融资约束，可能需要维持更高的现金持有比例以应对不确定性。 第三，产业结构的升级和技术进步，也深刻地影响着货币需求。随着高科技产业和服务业的比重上升，以及传统产业的改造升级，经济的运行效率和交易方式都在发生变化。例如，电子商务和移动支付的普及，在一定程度上提高了货币的流通速度，可能对交易性货币需求产生抑制作用，但同时，新兴产业的快速发展往往伴随着大量的投资和融资需求，这又会产生新的货币需求。 本章将结合中国经济转型的具体实践，深入分析这些内在动力如何塑造了货币需求的数量和结构，为构建更符合中国现实的货币需求函数提供经验性的依据。 第四章：对外开放的新维度：资本账户开放与货币需求的双向互动 中国的对外开放并非一成不变，而是不断深化和拓展的过程。其中，资本账户的开放是近年来最为关键的改革方向之一。资本账户的开放，意味着人民币在跨境投融资中的作用日益增强，这给国内货币需求带来了前所未有的影响。 本章将重点分析资本账户开放对货币需求产生的双向互动效应。一方面，资本流入会如何影响国内货币需求？例如，当外国投资者购买中国资产时，他们需要将外币兑换成本币，这会增加国内的货币供应，也可能通过影响利率和资产价格，间接影响货币需求。如果央行采取冲销操作，增加的货币供应可能会被回收，但流入的资本本身已经改变了经济中的货币存量和潜在的货币需求。 另一方面，中国企业和居民“走出去”，进行对外直接投资、证券投资，甚至进行海外消费，又会如何影响国内的货币需求？这些对外投资和消费行为，在一定程度上会减少在国内持有的货币，尤其是在便利的跨境支付系统出现后。同时，国内企业在海外融资，也可能改变其在国内的融资结构和对现金的需求。 本书还将探讨汇率制度在资本账户开放下的作用。在更加自由的汇率制度下，汇率的波动可能成为影响货币需求的一个重要因素。例如，本币的预期贬值可能会促使居民和企业持有更多外币，从而减少对本币的需求。 本章将从理论和半实证的角度，梳理资本账户开放的各个维度，以及它们与货币需求之间的复杂互动关系，为后续的实证检验提供理论框架。 第五章：实证分析：模型构建、数据挑战与实证结果 在前面的章节中，我们构建了理论框架，探讨了经济转型与对外开放对货币需求的影响。本章将是本书的核心实证部分。我们将基于中国经济的实际数据，构建和估计货币需求函数，并对实证结果进行深入解读。 首先，我们将面临数据选择的挑战。传统的货币需求函数通常使用M1、M2等货币供应量指标，以及GDP、利率等变量。然而，在转型期和开放经济下，我们可能需要考虑更细致的货币衡量方式，例如，不同流动性程度的货币，或者包含一定外币计价的资产。同时，GDP作为收入的代理变量，在转型期经济结构调整的情况下，其代表性可能需要进一步审视，例如，是否需要考虑一些更具代表性的活动指标。利率的选择也至关重要，既要考虑政策利率，也要考虑市场化的利率，以及是否存在“利率双轨制”的影响。 模型的设定将是关键。我们将考虑多种模型形式，例如，传统的对数线性模型、误差修正模型、向量自回归模型（VAR）等，以捕捉不同时间尺度的货币需求动态。我们还将尝试引入一些新的解释变量，以体现经济转型和对外开放的特征，例如，市场化指数、外商直接投资（FDI）、对外直接投资（ODI）、汇率预期、金融深化程度等。 在计量方法的选择上，我们将根据数据的特性和模型的类型，采用最适合的估计方法，例如，最大似然法、广义矩估计法（GMM）、贝叶斯估计等，并进行严格的统计检验，以确保模型的稳健性。 最后，我们将对实证结果进行细致的解读。我们会分析哪些变量对货币需求具有显著影响，以及这些影响的符号和大小。我们还将探讨转型和开放的因素如何改变了传统货币需求函数的参数，以及这些变化是否与我们的理论预期一致。例如，我们可能会发现，随着市场化程度的提高，交易性货币需求对利率的敏感度可能发生变化；随着对外开放的深化，汇率和资本流动因素在货币需求中扮演的角色可能日益重要。 第六章：政策含义与未来展望 本书的最终目标不仅仅在于理论分析和实证检验，更在于为宏观经济决策提供有价值的参考。本章将基于前文的研究成果，提炼出重要的政策含义。 首先，对于货币政策制定者而言，理解转型期开放经济下的货币需求函数至关重要。如果货币需求函数不稳定或发生显著变化，那么传统的货币供应量调控目标可能失效。货币当局需要更加关注对经济结构性因素和外部环境变化的监测，并灵活调整货币政策工具，例如，更多地运用利率、信贷政策等价格型工具，以及审慎管理跨境资本流动。 其次，对于财政政策而言，理解货币需求有助于协调财政与货币政策的配合。例如，如果转型过程中存在结构性失业或投资不足，财政政策可以通过支持相关产业发展，间接影响货币需求。同时，财政赤字的变化也可能影响市场利率和货币供应，从而对货币需求产生影响。 再次，对于金融监管而言，开放经济下的货币需求变化也带来了新的挑战。例如，资本账户开放可能增加金融风险，需要更加审慎的金融监管框架。同时，影子银行等金融创新也可能改变货币流通的渠道，对货币需求的监测和管理提出新的要求。 最后，本书的研究并非终点，而是对未来研究方向的抛砖引玉。转型和开放是一个持续进行的过程，新的经济现象和挑战不断涌现。未来的研究可以进一步深化对货币需求的动态建模，例如，考虑更多非线性关系和时变参数；可以关注微观层面的货币需求决策，例如，家庭和企业的微观数据分析；还可以将研究范围扩展到更广泛的国际比较，以更全面地理解全球经济转型中的货币需求问题。 结语：在变局中洞察货币的脉动 本书力图在经济转型与对外开放的宏大叙事中，捕捉货币需求的细微脉动。我们相信，通过系统性的理论梳理和严谨的实证分析，能够为理解中国乃至其他转型期开放经济体的货币运行规律提供新的视角和深刻的洞察。希望本书能成为研究者、政策制定者以及所有关心中国经济发展读者的有益参考，共同探寻在充满变数的时代中，货币的真正意义与力量。

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