A History of the Theory of Investments pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:John Wiley & Sons

作者:Mark Rubinstein

出品人:

页数:384

译者:

出版时间:2006-3-17

价格:GBP 65.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780471770565

丛书系列:

图书标签:

• 金融
• finance
• 金融学
• 英文
• 投资
• 历史
• s
• 投资理论
• 投资史
• 金融
• 金融史
• 资产定价
• 投资组合
• 风险管理
• 市场效率
• 行为金融学
• 经济学

《现代金融理论的演进》 这是一部深入探讨现代金融理论发展历程的著作。它并非罗列枯燥的公式或纯粹的数学推导，而是着重描绘了各个核心理论是如何在历史的长河中孕育、成长、修正乃至被颠覆的。本书将带领读者穿越时空，去理解那些塑造了我们今天投资决策和金融市场运行方式的伟大思想。 第一部分：早期萌芽与理论基石 在现代金融理论大厦建立之前，人们早已对价值、风险和回报进行着朴素的思考。本书将从亚当·斯密的“看不见的手”在资本配置中的作用开始，回顾马克思对资本主义内在矛盾的批判性分析，以及边际革命如何引入效用概念，为后续的理性选择理论奠定基础。 我们将重点考察早期关于套利和投机的讨论，以及海因里希·华尔兹（Heinrich Wölfflin）等人在早期资本定价模型方面做出的初步尝试。尽管这些早期的思想或许显得粗糙，但它们如同播撒在土壤中的种子，预示着更复杂理论的到来。 第二部分：现代投资组合理论的诞生与发展 马科维茨的现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory, MPT）是现代金融学的里程碑。本书将详细阐述MPT的核心思想：投资者可以通过分散投资来降低风险，并在给定的风险水平下最大化预期收益。我们将深入分析均值-方差模型，解释其如何通过协方差矩阵来量化资产之间的相关性，从而构建最优投资组合。 随后，我们将探讨MPT的进一步发展，例如夏普（Sharpe）提出的资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model, CAPM）。CAPM如何将风险分解为系统性风险（beta）和非系统性风险，并提出系统性风险是唯一能获得补偿的风险。本书将剖析CAPM的假设，探讨其在实践中的局限性，以及由此引发的对市场效率的思考。 第三部分：因子模型与效率市场假说 在CAPM的启发下，金融经济学家们开始探索是否有其他因素也能解释资产收益的差异。本书将详细介绍法玛（Fama）和麦克贝斯（MacBeth）提出的套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory, APT）。APT放宽了CAPM的单因子假设，认为资产收益可能受到多个宏观经济因子（如通货膨胀、利率、经济增长等）的影响。我们将探讨如何识别和度量这些因子，以及APT在实际应用中的挑战。 紧随其后，我们将深入探讨效率市场假说（Efficient Market Hypothesis, EMH）的演进。从弱式有效性（技术分析无效）到半强式有效性（公开信息无法获得超额收益），再到强式有效性（内幕信息也无法获利），本书将梳理不同学者对市场效率的争论，以及实证研究如何不断地验证或质疑EMH。我们将分析那些挑战EMH的异常现象，如规模效应、价值效应、以及近期行为金融学提出的解释。 第四部分：期权定价与衍生品革命 随着金融市场的复杂化，对风险进行有效管理的需求日益迫切，这催生了衍生品市场的蓬勃发展。布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）期权定价模型无疑是这一时期的重头戏。本书将详细解析布莱克-斯科尔斯模型的核心原理，包括其对标的资产价格遵循几何布朗运动的假设，以及如何通过无套利原理推导出期权价格。我们将探讨该模型在实践中的应用，以及其对风险对冲和金融工程的深远影响。 本书还将触及其他重要的衍生品定价模型，以及理解风险中性定价、随机过程在金融建模中的作用。我们将分析如何利用衍生品来管理利率风险、汇率风险以及其他市场风险，并探讨期权、期货、掉期等工具如何在现代金融体系中发挥关键作用。 第五部分：行为金融学与市场心理的考量 传统金融理论大多基于理性人假设，即投资者总是做出最优决策。然而，现实中的市场表现却常常偏离这些理论的预测。本书将深入介绍行为金融学（Behavioral Finance）这一新兴领域。我们将探讨心理学中的认知偏差，如锚定效应、损失厌恶、过度自信等，如何影响投资者的决策过程，并导致市场出现系统性的非理性行为。 本书将分析如“郁金香狂热”等历史上的资产泡沫事件，并探讨行为金融学如何解释这些现象。我们将介绍行为金融学对EMH的挑战，以及它如何为理解市场异象提供新的视角。通过行为金融学的视角，读者将能更全面地认识到，投资决策并非纯粹的数学计算，而是人类心理与市场机制复杂互动的结果。 第六部分：新兴理论与未来展望 进入21世纪，金融理论仍在不断演进。本书将对一些前沿的研究方向进行展望，包括但不限于： 高频交易与算法交易的影响： 算法交易如何改变市场的流动性、波动性以及价格发现过程。 大数据与人工智能在金融领域的应用： 如何利用海量数据和机器学习技术来改进风险管理、投资策略和欺诈检测。 宏观审慎监管的理论基础： 金融危机后，如何构建更 robust 的监管框架来防范系统性风险。 另类投资与非传统资产的崛起： 私募股权、对冲基金、房地产、加密货币等新兴资产类别对传统投资理论的挑战。 本书旨在为读者提供一个关于现代金融理论全景式的理解。它不仅仅是一部教科书，更是一次思想的旅程，让我们得以窥见那些塑造金融世界最伟大头脑的智慧火花，并为理解当下和未来的金融挑战提供坚实的理论基础。

评分☆☆☆☆☆

如果数理的变体,可以是装满真理的圣杯,那么纯粹的计量和数字会主宰跳动世界中的规律,尽管有时规律符合并且服从于数字,但更大的时间框架中数字应该只是思想中的一部份,它们不是源泉,但又带表起始,它们服从于创造,又被往后的创造码放到被称为历史的位置.思想可以用哲学进行直接的...  

评分☆☆☆☆☆

作者是挺有野心的，希望在330页的书里面给大家呈现整个投资思想的发展历程。然而没把握好的是，投资思想史并非一脉相承啊，它与自然科学不一样，自然科学是一步一个脚印，后一个新发现基本都是沿着前一个发现下来的，因此很连贯。而投资思想史非常发散，A有A的路，B有B的路，C...

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

如果数理的变体,可以是装满真理的圣杯,那么纯粹的计量和数字会主宰跳动世界中的规律,尽管有时规律符合并且服从于数字,但更大的时间框架中数字应该只是思想中的一部份,它们不是源泉,但又带表起始,它们服从于创造,又被往后的创造码放到被称为历史的位置.思想可以用哲学进行直接的...  

评分☆☆☆☆☆

评分☆☆☆☆☆

这本厚重的著作，光是翻开扉页就能感受到那种沉甸甸的历史感和学术气息。初读之下，我的感觉就像是进入了一个极其复杂的迷宫，里面布满了各种金融模型的蛛丝马迹和历代经济学家的深刻洞察。它并非那种轻松愉快的读物，更像是对整个投资理论发展脉络进行的一次全面、近乎考古式的挖掘。作者似乎下定决心要梳理出，从早期资本积累的概念萌芽，到现代金融工程的复杂推演，中间每一个关键转折点上，思想是如何碰撞、理论是如何迭代的。阅读过程中，我不断地被拉回到那些影响深远的经典文献面前，那些晦涩难懂的数学公式和哲学思辨，现在都有了一个清晰的时代背景和理论基础来支撑。它强迫你思考，为什么在特定的历史时期，人们会采纳并推崇某一套投资逻辑，而摒弃另一套。这使得这本书超越了单纯的教科书范畴，更像是一部投资思想的“编年史”，让我对“价值”和“风险”这两个核心概念的理解，有了一种从根基上被重新审视的机会。对于任何想真正弄懂金融市场运行底层逻辑的人来说，这本书无疑是一份极其重要的参考指南，尽管消化起来需要极大的耐心和专注力。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的感觉是，它像一个技艺精湛的钟表匠，耐心地拆解了一个极其精密的时钟——投资理论——的所有齿轮和发条，然后向你展示它们是如何协同工作的。我发现自己在理解像现代投资组合理论（MPT）这样的基石时，其背后的假设和哲学根源被挖掘得比任何教材都要深入。它不仅仅是告诉你“如何计算夏普比率”，而是探讨了“为什么我们需要一个衡量超额回报的工具”以及“在何种信息环境下这个工具才真正有效”。对于那些热衷于金融史和思想史的读者来说，这本书简直是宝藏。它将数学模型、经济学假设、甚至一些心理学观察，巧妙地编织成一个连贯的叙事线索。唯一需要注意的是，阅读它需要你对金融术语有一定的基础，否则在早期章节就可能迷失在各种定义和引用的海洋中。这绝对不是一本可以放在床头随意翻阅的书，它更适合在安静的下午，配上一杯浓咖啡，进行一次严肃的学术探讨。

评分☆☆☆☆☆

这是一部需要“啃”下来的书，它的文字密度极高，信息量大到令人眩晕，但同时也充满了智力上的巨大满足感。我最深刻的印象是作者对理论**边界条件**的执着探究。他反复强调，任何理论都不是万能的“真理”，而是特定历史、信息和制度约束下的产物。这一点在探讨套利理论和行为金融学兴起的部分尤为突出。作者细致地对比了古典理性人假设模型与人类决策偏差模型之间的张力，展示了金融学如何从一个纯粹基于数学优化的学科，逐渐吸纳社会科学的洞察力。这种对“不完美”的坦诚描述，反而让整本书显得更加真实和可信。它教会我的不是盲目相信某个模型，而是理解所有模型都是工具，而工具的有效性取决于我们对它局限性的清晰认知。这本书的价值，在于它培养了一种健康的、具有历史维度的批判性思维，而非提供现成的答案。

评分☆☆☆☆☆

我必须承认，这本书的叙事节奏非常缓慢，它更偏向于对理论体系的**解构与重建**，而不是快速传授实操技巧。如果你期待的是一套立竿见影的交易策略，那你可能会感到失望。然而，一旦你沉下心来，跟随作者的思路深入其中，你会发现其价值所在——它系统地展示了不同学派是如何互相辩论、融合、甚至互相推翻的。比如，关于有效市场假说的不同变体是如何在实证研究的压力下不断演进的，书中描绘得淋漓尽致。我尤其欣赏作者在处理那些已经被主流淘汰的理论时所持有的尊重态度；他们没有简单地将旧理论斥为谬误，而是细致分析了它们在特定历史环境下的合理性与局限性。这种历史的纵深感，让我在看待当下流行的量化模型时，多了一份警惕和批判性的眼光。感觉就像是在看一部关于思想的史诗电影，每一个理论流派都是一个性格鲜明的角色，他们的冲突与合作，共同推动了整个投资科学的发展。

评分☆☆☆☆☆

老实说，阅读体验是相当**曲折的**。前三分之一部分仿佛在攀登一座陡峭的冰山，大量的早期经典理论和晦涩的数学推导让人几乎想放弃。但是，一旦成功穿越了理论的“恐龙时代”，进入到二战后至近现代的篇章时，那种豁然开朗的感觉是无与伦比的。突然间，你会发现现在金融界所有热议的概念，例如衍生品定价的演变、风险管理的量化尝试，其思想的种子早已在几十年前的理论争论中埋下了。这本书的结构安排，恰恰是模拟了理论发展的真实路径——曲折、充满反复，但总体上是向前推进的。我特别喜欢作者在关键转折点加入的“思辨性章节”，它们不像正式的理论推导，更像是作者与读者之间进行的一场关于“下一步该往哪里走”的深度对话。它不是一本教你如何投资的书，而是一本教你如何**思考投资本身**的书，这种教育意义是极其深远的。

评分☆☆☆☆☆

不错的理论史~

评分☆☆☆☆☆

冲着M.Rubinstein的大名来读的||木有读完

评分☆☆☆☆☆

看到书名很激动，这就是我想要了解的东西，结果发现是数学史。。。。。

评分☆☆☆☆☆

不错的理论史~

评分☆☆☆☆☆

冲着M.Rubinstein的大名来读的||木有读完