现代投资经济学(上下册) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:第1版 (2000年6月1日)

作者:

出品人:

页数:763 页

译者:

出版时间:2000年6月1日

价格:38.00

装帧:平装

isbn号码:9787561418642

丛书系列:

图书标签:

• 投资学
• 金融学
• 经济学
• 现代金融
• 投资经济学
• 资产定价
• 风险管理
• 金融市场
• 投资分析
• 金融工程

现代投资经济学（上下册）图书简介 本书旨在全面、系统地梳理和阐释现代投资经济学的核心理论、分析框架与实践应用。 本书深入探讨了金融市场的基本运作机制、资产定价的理论基础，以及个体投资者和机构在不确定性环境下的最优投资决策。全书结构严谨，内容涵盖了从微观基础到宏观影响的多个层面，力求为读者构建一个既具理论深度又贴合现实操作的知识体系。 上册：投资理论与资产定价基础 上册聚焦于现代投资经济学的理论基石，为理解复杂的金融现象打下坚实的基础。 第一部分：投资学导论与市场环境 本部分首先勾勒了投资的本质、目标和约束条件。我们探讨了风险与收益的权衡关系，阐明了投资决策的理性基础。不同类型的投资者（如厌恶风险者、中性者）的行为偏好被数学化建模，为后续的组合选择奠定基础。 随后，本书详细分析了金融市场的结构、功能及其演变。我们考察了股票、债券、衍生品等主要资产的特征和交易机制。特别关注了信息在市场中的流动与价格发现过程，并引入了有效市场假说（EMH）的各个层次，讨论了其在解释市场异常现象中的局限性与适用性。不同市场结构（如竞价市场、做市商市场）对交易成本和流动性的影响，也被置于详尽的分析之下。 第二部分：投资组合理论与优化 本部分是全书的核心理论之一，全面介绍了马科维茨（Markowitz）的现代组合理论（MPT）。 我们从二维风险-收益空间出发，推导了最优前沿（Efficient Frontier）的构建过程。书中详细阐述了如何通过数学优化方法，在给定风险水平下最大化预期收益，或在给定收益目标下最小化风险。不同资产间的协方差矩阵的估计和处理方法是本章的重点，包括对多重共线性问题的处理。 在此基础上，本书将理论推向了更具操作性的领域：资本资产定价模型（CAPM）。CAPM的理论推导，特别是其对系统性风险（Beta值）的定义和测量，被置于核心地位。我们对比了CAPM与其他单因素模型（如税收模型）的区别，并讨论了实证检验中遇到的挑战，如“Sigma之谜”和“异象”的出现。 随后，本书引入了套利定价理论（APT），作为对CAPM的有力补充和扩展。APT通过多因子模型来刻画资产的预期收益，拓宽了我们对驱动资产风险溢价的宏观经济和金融因素的理解。 第三部分：固定收益证券分析 固定收益市场是金融体系中规模最大、流动性最强的部分之一。本部分专门剖析了债券的定价与风险管理。 本书详细介绍了债券的现金流结构、久期（Duration）和凸性（Convexity）的概念及其在衡量利率风险中的应用。我们深入分析了债券定价模型，包括平价定价法、到期收益率的计算。 利率期限结构理论是本章的另一大支柱。从预期理论到市场分割理论，再到连续时间下的动态模型，如霍氏模型（Ho-Lee）、瓦西切克模型（Vasicek）和赫斯顿模型（Hull-White），本书力求展现利率动态演化的不同理论视角及其在衍生品定价中的作用。零息票与附息票债券的定价差异、远期利率与即期利率的转换，均有详尽的推导和实例演示。 下册：资产的估值、风险管理与实务应用 下册将理论与实际应用相结合，探讨了具体资产的估值方法、前沿的投资策略，以及金融风险的量化管理。 第四部分：股票估值与实物期权理论 本部分着重于股票作为风险资产的内在价值评估。 首先，本书系统回顾了绝对估值法，包括贴现现金流（DCF）模型的构建、自由现金流的预测与折现率的确定（如使用加权平均资本成本WACC）。在相对估值方面，市盈率（P/E）、市净率（P/B）等比率的合理性与局限性被深入剖析，强调了选择合适可比公司的重要性。 接着，本书进入了期权定价的领域。布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型是本章的重点。我们详细阐述了BSM模型的基本假设、数学推导，以及隐含波动率的计算。期权的基本策略（如备兑看涨期权、跨式组合）和风险对冲工具（Delta、Gamma、Vega、Theta）被清晰阐述。 更进一步，本书引入了对非标准期权和实物期权的分析。实物期权的引入，使得传统资本预算方法能够更好地纳入管理柔性（Managerial Flexibility）的价值，这对于评估高科技、研发密集型企业的长期投资决策具有指导意义。 第五部分：金融衍生品与风险管理 本部分深入探讨了金融衍生品的构造、定价与风险管理的应用。 期货与远期合约的套期保值策略和投机功能被详细分析。我们考察了交割机制、基差风险（Basis Risk）和展期效应（Roll Yield）。互换（Swaps）市场——尤其是利率互换和货币互换——的结构和定价逻辑，被置于全球金融中介框架下进行审视。 风险管理是本册的另一核心。本书不仅介绍了衡量市场风险的统计工具，如VaR（Value-at-Risk）的各种计算方法（历史模拟法、蒙特卡洛法），还探讨了更精细的风险度量指标，如CVaR（Conditional Value-at-Risk）。信用风险的建模，特别是违约相关性（如使用Copula函数）的引入，为信用衍生品的分析提供了必要的工具。 第六部分：投资策略、行为金融学与前沿议题 本部分将视野拓展至实际的投资决策流程、行为偏差的修正以及现代投资理论的前沿发展。 在投资策略层面，本书对比了主动管理与被动管理（指数化投资）的长期绩效差异和成本结构。动量（Momentum）、规模（Size）等因子投资的有效性及其与经典模型的冲突，进行了细致的实证考察。 行为金融学部分，我们引入了前景理论（Prospect Theory）、损失厌恶（Loss Aversion）和羊群效应（Herding）等概念，解释了为何市场定价会系统性地偏离理性预期。理解这些行为偏差，是构建更具鲁棒性的投资策略的前提。 最后，本书探讨了现代投资经济学的最新发展，包括对宏观因素在资产定价中作用的深入研究，以及高频交易对市场微观结构的影响。 本书的特色在于其严谨的数学推导与丰富的现实案例相结合，确保读者不仅理解“是什么”，更能理解“为什么”和“如何做”。 适用于金融学、经济学、管理学等专业的高年级本科生、研究生，以及在投资银行、资产管理、风险控制等领域工作的专业人士。通过对上下册内容的系统学习，读者将能掌握现代投资决策所需的核心分析工具与批判性思维。

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一直以来，我对投资经济学这个领域都充满好奇，但又觉得它深奥难懂。直到我遇到了《现代投资经济学》（上下册），才真正打开了我对这个世界的大门。我欣赏作者在处理复杂理论时的那种化繁为简的能力，他能够将枯燥的公式和模型，通过生动的案例和清晰的逻辑，呈现在读者面前，让人一点点地领悟其中的精髓。书中对金融衍生品市场的分析，以及它们在风险对冲和套利中的应用，让我大开眼界。我尤其对作者在探讨信息经济学和市场微观结构方面的内容记忆犹新，这让我理解了信息是如何在市场中传播，以及交易行为如何影响价格的形成。此外，书中对全球化背景下投资的特点和挑战的探讨，也让我对国际金融市场有了更深刻的认识。总而言之，这套书就像一本宝典，为我解锁了投资领域里层层叠叠的秘密，让我对未来的学习和实践充满了信心和动力。

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初次接触《现代投资经济学》（上下册），最大的感受就是它的系统性与全面性。作者仿佛为我们构建了一个宏大的投资经济学知识体系，从最基础的金融工具和市场结构，逐步深入到复杂的衍生品定价、风险管理以及宏观经济因素对投资的影响。我特别喜欢书中对不同投资策略的分析，例如价值投资、成长投资、指数投资等，作者不仅介绍了这些策略的核心理念，还结合大量的实例和数据，分析了它们的优势、劣势以及适用场景，这对于我制定自己的投资计划非常有启发。另外，书中关于公司金融的部分也让我印象深刻，比如资本结构理论、股息政策、兼并收购等，这些内容帮助我理解了企业如何进行投融资决策，以及这些决策如何影响其内在价值，从而为我的股票投资提供了一个全新的分析维度。不得不说，这本书的编排逻辑非常清晰，内容层次分明，每一章都像是一块精心打磨的拼图，最终组合成了一幅完整的投资经济学图景，让人在学习过程中不会感到迷失，反而越发觉得豁然开朗。

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读完《现代投资经济学》（上下册），我才真正理解了“投资”二字背后所蕴含的深刻经济学原理。这本书不仅仅是关于如何“赚钱”，更是关于如何理解经济运行的底层逻辑，以及在这个复杂多变的金融世界中如何做出理性的决策。我非常欣赏作者在分析金融市场效率和行为金融学方面所展现出的敏锐洞察力。他没有回避市场中存在的非理性因素，反而将其纳入分析框架，解释了为什么市场价格会偏离其内在价值，以及投资者心理如何影响市场波动。这对于我过去一些投资中的困惑，比如市场恐慌性抛售或非理性繁荣，提供了很好的解释。书中对宏观经济分析在投资决策中的作用也进行了详尽的阐述，比如利率、通货膨胀、货币政策等如何影响资产价格，这让我意识到，任何投资都不能脱离宏观经济大环境。整本书充满了智慧的火花，让我不仅仅是学习知识，更是在培养一种审慎、理性、长远的投资思维。

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这套《现代投资经济学》（上下册）实在是一场知识的盛宴！刚拿到手，就被它厚重的分量和精美的装帧所吸引，光是翻阅目录就让人充满了期待。我尤其欣赏作者在理论构建上的严谨与深度，他并没有止步于简单的概念介绍，而是深入剖析了各种投资理论背后的逻辑链条，并且善于将复杂的经济模型用通俗易懂的语言加以阐释，这对于我这样希望在投资领域有所建树的普通读者来说，无疑是雪中送炭。书中对各种经典投资模型，比如现代资产组合理论（MPT）、资本资产定价模型（CAPM）等，都进行了详尽的论述，并且拓展到了更高级的因子模型和行为金融学视角，让我得以窥见投资决策背后的深层奥秘。作者在探讨市场效率、信息不对称、委托代理问题等方面，也给出了非常深刻的见解，让我对市场运行的动态有了更清晰的认识。总的来说，这是一本既有理论高度，又兼顾实践指导的书籍，读起来让人受益匪浅，仿佛在与一位博学多识的经济学大家进行着一场跨越时空的对话，不断激发着我深入思考和探索的欲望。

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《现代投资经济学》（上下册）给我带来的最大改变，在于我对待投资的态度从“盲目跟风”转变为“理性分析”。在读这本书之前，我可能更多地依赖于市场传言和短期K线图来做决策，而这本书则让我认识到，真正的投资决策需要建立在扎实的经济学理论和严谨的数学模型之上。作者在讲解各种金融工具时，比如债券、股票、期权、期货等，都非常细致地解释了它们的定价机制、风险特征以及在投资组合中的作用。我特别喜欢他对风险管理和投资组合优化的讲解，比如夏普比率、索提诺比率等风险调整后收益指标的应用，以及如何构建分散化的投资组合来降低非系统性风险。这些内容让我对如何平衡风险与收益有了全新的认识，不再惧怕风险，而是学会如何去管理和控制风险。这本书的实践指导性非常强，读完之后，我感觉自己能够更自信地进行投资分析，并且能够做出更符合自己风险偏好和投资目标的决策。

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