股票操作秘笈——实战篇

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出版者:广东科技出版社
作者:非凡
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价格:28
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isbn号码:9787535920454
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具体描述

市场风云:机构视角下的量化投资策略与风险管理 本书聚焦于当前金融市场中最前沿、最核心的量化投资实践,深度剖析顶级机构如何利用数据、模型和技术构建稳定盈利的交易系统。我们不涉及任何技术分析的初级理论,而是直接切入高频交易、另类数据挖掘、复杂模型构建与实际的风险回溯测试等专业领域,旨在为具备一定投资基础的读者提供一套严谨、可落地的专业操作框架。 --- 第一章:宏观因子与高频数据流的融合建模 本章彻底摒弃传统的“一看二买三卖”的经验主义,转而探讨如何将海量的宏观经济数据、地缘政治事件与微秒级的市场微观结构数据进行有效融合,构建具有预测力的多层级因子模型。 1.1 数据的清洗、标准化与时间序列处理: 深入介绍如何处理不同频率、不同单位的金融时间序列数据。重点探讨如何识别和修正数据中的系统性偏差(如幸存者偏差、数据前视偏差),以及如何应用先进的平稳性检验(如ADF、KPSS的局限性)并转向更适合高频数据的协整检验和高阶差分策略。我们不会讨论基础的移动平均线,而是专注于如何利用卡尔曼滤波(Kalman Filtering)对瞬时市场噪音进行有效分离,提取出更具信息量的“真实信号”。 1.2 机器学习在因子挖掘中的应用: 详细阐述如何运用非线性模型(如梯度提升机XGBoost/LightGBM)来发现传统线性模型无法捕捉的因子交互效应。核心内容包括:因子正交化(Orthogonalization)的必要性、如何通过SHAP值(SHapley Additive exPlanations)来解释模型中关键因子的贡献度,以及如何利用遗传算法(Genetic Algorithms)进行因子组合的自动优化,以最大化夏普比率而非单纯的收益率。 1.3 市场微观结构(Market Microstructure)的量化指标: 深入分析订单簿(Order Book)的动态变化。我们将讲解买卖价差(Bid-Ask Spread)的异方差性、挂单深度对价格冲击的预测能力,以及如何利用高频数据构建“有效市场冲击(Effective Market Impact, EMI)”指标,用以指导大单拆分策略的执行,确保最小化交易成本和市场滑点。 第二章:固定收益与跨市场套利的高级策略 本章将视野从单一股票市场扩展到利率、信用和外汇市场,探讨如何在复杂的金融衍生品市场中寻找低风险或风险调整后收益更高的套利机会。 2.1 利率期限结构建模与曲线交易: 详细解析无套利定价框架下的利率模型,如Vasicek模型和Hull-White模型。重点在于如何利用这些模型对收益率曲线的斜率、曲率进行分解(因子分解),并据此设计看多或看空特定期限国债的曲线交易策略(Curve Steepener/Flattener)。我们也会讨论如何利用掉期点(Swap Points)进行跨期无风险套利。 2.2 信用风险与违约模型在量化中的应用: 不仅是简单的信用评级分析,而是探讨如何利用Merton模型或其改进版,结合市场隐含的违约概率(Implied Probability of Default, IPD)与CDS价差,来识别被市场低估的信用风险敞口。内容涵盖如何构建基于信用违约互换(CDS)的套利组合,以及如何利用高收益债的期权等价物进行风险对冲。 2.3 统计套利与协整交易的精细化管理: 针对配对交易(Pairs Trading)的实践难点,本章提出更为稳健的框架。首先,使用Engle-Granger或Johansen检验来确认资产间的长期均衡关系。其次,重点讨论“半衰期”的动态调整,以及如何利用动态阈值(如基于均值回归速度的百分位数)来确定开仓和平仓点,而非固定的标准差倍数。最后,探讨如何管理套利组合的系统性风险暴露(Beta-Neutrality)。 第三章:投资组合构建与动态风险预算(Risk Budgeting) 一个成功的量化策略不仅在于选股或预测,更在于如何有效地将这些预测转化为一个风险可控、目标明确的投资组合。 3.1 均值-方差模型(MVO)的局限性与替代方案: 传统MVO对输入参数(预期收益、协方差矩阵)的敏感性极高。本章介绍如何运用Black-Litterman模型,融入投资经理的“观点”(Views),从而得到更稳健的资产权重。对于协方差矩阵,我们将采用基于风险平价(Risk Parity)思想的收缩估计(Shrinkage Estimation),以应对高维度数据带来的矩阵奇异性问题。 3.2 风险平价(Risk Parity)的深入实践: 解释如何实现真正的风险平价,即确保每种资产或每种策略对总投资组合风险的边际贡献相等。重点讲解如何通过迭代算法来计算所需的杠杆倍数,以达到目标波动率,并讨论在极端市场情况下(如2008年金融危机),传统股债风险平价组合的失效原因及修正方法(如纳入另类风险因子)。 3.3 极端风险压力测试与尾部风险管理: 压力测试远超历史回溯。本章引入蒙特卡洛模拟(Monte Carlo Simulation)的应用,特别是基于历史条件分布(Copula函数)的模拟,以更真实地描绘资产间的非线性相关性。核心是计算和管理“尾部风险”,如条件风险价值(Conditional Value at Risk, CVaR),并将其作为组合优化中的硬约束而非软目标。 第四章:交易执行的艺术与基础设施优化 再完美的策略,如果执行不当,收益也会大打折扣。本章专注于交易的“最后一公里”。 4.1 算法交易(Algorithmic Trading)与订单路由: 详细介绍不同类型的执行算法,如VWAP(成交量加权平均价格)、TWAP(时间加权平均价格)的局限性,并重点解析更先进的“到达最优执行算法”(Optimal Execution Algorithms)的数学基础,例如基于均值回归假设的二次规划(Quadratic Programming)模型。探讨如何根据市场深度和流动性预估,动态选择最合适的到达算法。 4.2 延迟优化与基础设施的瓶颈分析: 对于追求微秒级优势的交易,本章将讨论从数据接收到指令发送的全路径延迟分析。内容包括选择合适的网络协议(如UDP vs TCP)、服务器的物理布局(Colocation),以及操作系统层面的调优(如Linux内核参数、零拷贝技术),确保交易信号能够以最快的速度到达交易所。 4.3 策略回测的“陷阱”与前瞻性检验: 探讨过度拟合(Overfitting)的常见表现,如因子选择过多、参数优化过度。重点介绍如何设计严谨的前瞻性检验(Walk-Forward Analysis),并使用样本外数据(Out-of-Sample)来验证策略的稳健性,确保策略在未来市场中的表现具有统计学意义。 --- 本书为金融从业者和专业量化研究人员提供了一份深入、实战、且极具挑战性的蓝图。所有案例均基于成熟的金融工程理论和严格的统计学方法构建,旨在帮助读者从“知其然”迈向“知其所以然”,在日益复杂的金融市场中,建立起坚实而富有韧性的量化操作体系。

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读后感

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拿到《股票操作秘笈——实战篇》这本书,我最直观的感受就是它的“实战性”。作者似乎花了大量的时间和精力去观察市场,去总结规律,然后将这些宝贵的经验凝练成文字。书中的案例不是凭空捏造的,而是源于真实的交易场景,这让我读起来非常有代入感。比如,书中对某个具体股票的买卖点把握的分析,让我仿佛置身于当时的市场环境中,去感受那种紧张与期待。 我尤其喜欢书中关于“交易系统”的构建部分。作者并没有提供一个万能的“圣杯”,而是强调要根据自己的性格、风险承受能力以及对市场的理解,去打造一套属于自己的交易系统。书中的步骤非常清晰,从市场分析、信号筛选,到资金管理、情绪控制,环环相扣。这让我明白,交易并非一蹴而就,而是需要一个完整、可执行的框架。通过这本书,我学会了如何系统地思考问题,而不是仅仅凭感觉做决策。

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这是一本非常有“温度”的股票投资书籍。作者的语言充满人情味,仿佛是一位经验丰富的老友在与你分享他的交易心得。他没有故作高深,而是用最朴实无华的语言,将复杂的股票操作原理讲得明明白白。我尤其喜欢书中关于“赔率思维”的解读,这让我明白,每一次交易,都应该是在对自己有利的赔率下进行,而不是盲目地追求每一次都能盈利。 书中对“人性弱点”的剖析,也是让我茅塞顿开的部分。作者深刻地揭示了贪婪、恐惧、侥幸心理等这些普遍存在于投资者身上的弱点,是如何导致我们在交易中犯下错误的。他提出的克服这些弱点的方法,比如“定期复盘”、“设置客观止损”等,都非常具有操作性。读完这部分,我感觉自己仿佛被“点醒”了,开始更清晰地认识到自己在交易中的不足之处。

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说实话,这本书的标题《股票操作秘笈——实战篇》一开始吸引我的时候,我有点担心它会是那种“割韭菜”的书,充斥着一夜暴富的神话。但读完之后,我发现我的担心是多余的。作者的态度非常诚恳,他并没有承诺任何“暴富”的可能性,而是实实在在地告诉你,如何在股票市场中生存下来,并逐步实现财富的增值。 书中关于“市场情绪”的分析,给我留下了非常深刻的印象。作者通过大量的图表和实例,展示了市场情绪是如何影响股价波动的,以及如何在群体情绪的狂热或恐慌中保持清醒的头脑。这一点对于我这种容易受到市场波动影响的投资者来说,简直是及时雨。我开始学会观察市场的“潜台词”,而不是仅仅盯着价格的数字变化。

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这本《股票操作秘笈——实战篇》真是让我大开眼界,原本以为股票投资就是靠运气或者一些玄乎的理论,但这本书彻底颠覆了我的认知。作者并没有卖弄那些高深莫测的技术术语,而是用一种非常接地气的方式,一步步地引导我进入股票交易的真实世界。我尤其欣赏书中关于“心态管理”的部分,这部分内容深入浅出,让我明白了为什么很多时候明明看对了行情,却因为情绪失控而导致亏损。书中提到的一些案例分析,比如某个散户因为追涨杀跌而一夜破产,以及另一位投资者如何通过严格的止损纪律在市场波动中生存下来,都给我留下了深刻的印象。这些真实的经历,比任何空洞的理论都更有说服力。 更让我惊喜的是,这本书在“实战”二字上下足了功夫。它不仅仅是讲解理论,而是提供了大量可供参考的实操方法。比如,书中详细介绍了如何进行技术分析,从K线图的解读,到均线系统的运用,再到MACD、RSI等指标的实际操作,都讲解得非常透彻。我甚至可以跟着书中的步骤,在自己的交易软件上进行模拟操作,感受一下这些工具的威力。而且,作者在讲解每一个技术指标时,都会强调它的局限性和使用场景,这让我不会盲目迷信任何单一指标,而是学会辩证地看待它们。

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这本书的价值,远不止于提供一些交易技巧,它更重要的是塑造了一种正确的投资理念。作者在书中反复强调“长期主义”和“耐心”的重要性,这让我意识到,股票投资并非一朝一夕的事情,而是需要长期的积累和持续的学习。 我之前总是急于求成,希望通过短线的操作快速获利,结果往往是得不偿失。而这本书则引导我重新审视自己的投资目标,并将目光放长远。书中关于“价值投资”和“成长投资”的探讨,也让我对未来的投资方向有了更清晰的认识。我相信,通过这本书的指引,我能够以一种更成熟、更稳健的心态去面对股市的挑战。

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对于我这样一位在股市中屡战屡败的投资者来说,《股票操作秘笈——实战篇》这本书简直是一次“救赎”。它并没有给我灌输那些虚无缥缈的概念,而是从最实际的交易操作出发,一步步地引导我走出困境。我特别欣赏书中对“复盘”的重视,作者详细讲解了如何进行有效的交易复盘,以及如何从每一次的交易中学习和成长。 我过去总是习惯性地忽略亏损的交易,不愿意去面对自己的错误。而这本书让我明白,每一次的失败都是一次宝贵的学习机会,只有通过深刻的复盘,才能找出问题的根源,并加以改进。现在,我养成了每周进行一次详细复盘的习惯,这让我对自己的交易行为有了更深刻的认识,并且能够不断优化我的交易策略。

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对于一个长期在股市中摸爬滚打,却始终没有找到稳定盈利模式的老股民来说,这本《股票操作秘笈——实战篇》简直是黑暗中的一道曙光。我曾经尝试过无数种方法,学习过各种技术指标,但最终都败给了市场的无情。这本书让我明白,很多时候,问题不在于你学到的技术不够多,而在于你是否真正理解了市场的本质,以及是否拥有一套严谨的交易纪律。 书中关于“资金管理”的讲解,是我之前被严重忽略的环节。我总是把精力放在如何选股、如何判断买卖点上,却忽略了如何管理好自己的每一分钱。作者用生动的例子,让我看到了即使是再好的交易策略,如果缺乏有效的资金管理,也可能因为一次“满仓”的失误而全盘皆输。这让我深刻地反思了自己过往的交易行为,并开始尝试书中介绍的仓位控制方法。

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我是一个初涉股市的投资者,之前尝试过看一些股票类的书籍,但很多都让我望而却步,要么过于理论化,要么充斥着我看不懂的专业术语。直到我偶然发现了这本《股票操作秘笈——实战篇》,简直是我的福音。这本书的语言风格非常朴实,就像一位经验丰富的长辈在循循善诱地教导我。作者并没有急于传授复杂的交易策略,而是从最基础的“什么是股票”、“股票为什么会涨跌”开始讲起,让我这个“小白”也能快速建立起对股票市场的基本概念。 特别让我受益匪浅的是书中关于“风险控制”的部分。我之前一直觉得,投资就是要大胆,敢于冒险。但这本书让我明白,真正的投资者,首先要学会的是如何保住本金。书中关于止损、止盈的讲解,以及如何构建一个合理的仓位管理系统,都让我茅塞顿开。我开始意识到,每一次交易,都需要提前设定好自己的“底线”,而不是等到亏损已经无法挽回时才追悔莫及。这种“未雨绸缪”的思维方式,在我后续的实盘操作中,确实为我避免了不少不必要的损失。

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我一直认为,投资股票就像是在海上航行,如果没有一张精准的海图和一套可靠的导航系统,很容易迷失方向,甚至触礁沉船。《股票操作秘笈——实战篇》这本书,就像是为我量身打造的一张“海图”,它不仅指明了航向,还教会了我如何使用各种“导航工具”。 书中关于“趋势分析”的讲解,让我对市场的理解上升了一个层次。我之前总是纠结于短期价格的波动,而忽略了市场的长期趋势。作者通过大量的历史数据和图表,展示了如何识别和把握市场的主要趋势,以及如何在趋势中找到最佳的介入时机。这让我不再像一只无头苍蝇一样乱撞,而是能够更有策略性地进行交易。

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如果你还在为如何理解和运用股票技术指标而苦恼,那么这本《股票操作秘笈——实战篇》绝对值得你深入研读。我曾经在学习技术指标时感到非常迷茫,各种指标名称听起来都差不多,而且相互之间似乎也存在矛盾。这本书则非常有条理地将常用的技术指标进行了分类讲解,并详细阐述了它们的原理、用法以及局限性。 作者强调,任何单一的技术指标都不能单独使用,而是需要结合多个指标进行综合判断。书中提供了一些具体的“指标组合”方法,让我能够将所学的知识融会贯通,形成自己的分析框架。这一点对我来说至关重要,它帮助我从“知其然”上升到“知其所以然”的境界,从而能够更自信地做出交易决策。

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