具体描述
2005年8月22日，同事们都早早来到了公司。只为了等待宝钢权证开盘。在这之前，宝钢JTB1权证已经成为万众注目的焦点。这是市场10年迎来的第一只权证。人们一致认为宝钢权证将得到炒作，多数人也认为，它将被炒到0．8元，甚至0．9元的“高位”。9点25分，电脑屏幕终于打出宝钢JTB1 权证的开盘价格：1．263元，涨停板。我死死盯着电脑屏幕，耳边似乎听到市场的惊叹，这个价格比上交所公布的发行参考价0．688元。超出83．58％ !比多数人的预期高出了40％!涨停开盘，应该不会有多少人预计得到，现实超出了所有人的预期。有一瞬间，涨停板被打开了。买还是卖?有人开始坐不住了。我也紧张盘算着，突然灵机一动：应该立即买入!但是，巨量的买盘再次将价格推上涨停，随即牢牢封住。短暂的犹豫，使我们错失了重大机会。因为在随后的两天，宝钢权证最高被推到2．088元。然而，我并未因此沮丧，相反还有点兴奋。尽管略显迟钝，但我做出了正确的思考。我还知道权证可以带来暴利，但绝不是这样的搏傻，放过这个机会，我会耐心等待，只要市场存在，后面的机会终究会源源不断地出现。
在许多人眼里，大笔金钱瞬间换手，亏损或盈利只在刹那之间，权证变幻着天使或者魔鬼的身影，刺激人们的神经。如果权证的暴利机会不是通过这种搏傻的方式体现。又是如何实现的呢?我就接到了许多朋友的询问：什么是权证?权证怎样赚钱?收集了许多资料后，发现多数内容围绕权证的基本原理展开分析。正确的原理和正确的市场、两者却未必统一，至少在我眼前的市场，还是亢奋的投机。既然没有好的答案，就自己来写一本。
本书的开始，我仍然会从基本概念和基本原理入手。这是建立对权证正确认识的第一步，也是第一章到第四章的内容。在这个基础上，我将进入本书的第一个重点，即第五章讲述到的一些案例以及因此而发展出的操作技巧和理念。也许这些东西还不能马上为眼前市场所用，但投机者应该具备长线眼光：现在权证的交易状态不能长期维持。伴随着权证市场的发展，不合理的交易价格终将被带入合乎逻辑的波动空间。所以，学习从境外市场发展出来的经验，一定能为我们今后的投资或者投机，提供帮助。第六章针对国内市场的套利机会以及可用的投资策略进行了分析，这些内容结合实际情况。从中短期的角度进行了研究。第七章关于T+0交易规则。第八章是另一个重点，讲述投机心理。也许，稳定的心理素质来自于对投机市场的透彻了解。然而，人的心理是如此难以琢磨，哪怕是自己也未必完全了解自己。我多次见到，一些市场老手，在交易中情绪失控，原本不该出现的损失变得无法避免。对内心的磨炼是痛苦的过程，然而，心理学研究实证表明，成功交易者大多具备正确的交易心理模式，这是迈向成功必须经过的槛。我将告诉大家一些方法，如何进行心理训练。第九章可能是读者最感兴趣的部分。怎样看盘，什么是地道的技术分析和思考问题的正确方法。这里面的许多内容来自实践。渴望财富，渴望自由，鼓励我在许多次的失败中，慢慢积累成这些经验。我知道一些交易者，也建立了和我差不多的方法。只是很少人会拿出来与人分享。其实，只要你用功，比如365天的不眠不休加上一次又一次似乎无止尽的打击和挫折，你终将也会掌握这些。现在你读到这些文字，也就距离你的自由迈进了一大步。第十章讲述关于权证市场的交易规则。交易规则也是交易策略的基础，对此不能忽视，如果连游戏规则都不知道，就贸然闯进来，其结果也就可想而知。
本书得以完成，要感谢北京《信息早报》的副总编张海冰先生对我的鼓励和帮助，实际上从最初的构思，段落设计，资料收集到最后修饰完稿，都得到了张海冰先生的无私帮助，在此我深感敬佩。在本书的写作过程中，中欧国际工商学院的朱宏晖博士也为我提供了大量极有价值的案例资料。另外，金元证券高级研究员冉兰先生也给予我巨大的鼓励和帮助，在此一并表示感谢。
最后，我要引述一段被人引述过许多次的故事，因为每次读到它，我都 会有所感悟。徒弟问禅师如何通过文字得到真理。禅师手指向天说：看。一轮明月。手指是文字，手指指向的，才是真理。也许，不同的人在我的书中会读出不同的月亮。这没有关系，在投资的天空中，为你照亮的，原本就不止一个月亮。
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我花了整整一个周末的时间来消化前三章的内容，最让我眼前一亮的，是作者在阐述金融市场底层逻辑时所采用的类比手法。比如，他没有直接堆砌晦涩的数学符号来解释期权定价的复杂性，而是巧妙地引入了“保险原理”和“概率博弈”的日常场景，一下子就把原本高高在上的金融理论拉到了一个更贴近生活的层面。这种教学方法，对于那些有一定经济学背景，但对衍生工具理解尚浅的读者来说，无疑是一剂良方。更难得的是，作者在引入经典模型（比如布莱克-斯科尔斯模型）时，并没有止步于公式的展示，而是深入探讨了模型背后的假设条件及其在现实市场波动加剧时的局限性。这显示出作者的洞察力，他明白，纯粹的理论在风云变幻的交易室里往往是苍白无力的，因此他总是在理论与实务之间搭建起一座坚固的桥梁，告诫读者理论是工具，而非信仰。这种批判性的思维引导，远比那些只教你“怎么做”的书籍来得更有价值。
评分这本书的装帧设计倒是挺朴实的，封面选用了那种略带磨砂质感的纸张，主色调是沉稳的深蓝色，搭配着醒目的白色和金色的字体，乍一看就给人一种专业、严谨的感觉。内页的纸张质量也挺上乘，拿在手里分量十足，看得出作者在书籍的实体呈现上是花了不少心思的。我特别留意了一下目录的编排，结构划分得非常清晰，从基础概念的铺垫，到深入的理论模型构建，再到最后的操作实战案例，逻辑链条一环扣一环，不像有些专业书籍那样，让人一上来就摸不着头脑。特别是它对图表和公式的排版，留白处理得当，使得那些复杂的数学推导和K线图看上去不那么拥挤，即便是初次接触金融衍生品复杂图表的读者，也能相对轻松地跟上思路。当然，评价一本书的好坏，最终还是要看它的内容深度，不过单从这种“看得舒服、拿得踏实”的阅读体验来说，这本书绝对是下了功夫的，至少在实体书的层面上，它传递出了一种对知识尊重和对读者负责的态度，让人对接下来的阅读内容充满了期待。
评分我最关注的通常是书籍对市场“风险”的探讨，因为风险管理才是交易的生命线。这本书在这方面做得相当细致，它没有过度美化套利操作的收益潜力，反而用了大量的篇幅来剖析“滑点”、“流动性枯竭”以及“模型失效”等极端风险场景下的应对策略。特别是关于跨市场操作时，对结算风险和交易对手风险的分析，细致到了需要考虑不同交易所的清算规则和保证金制度的差异。这远超出了教科书层面的讨论，更像是作者本人在真实战场上搏杀多年后总结出的血泪教训。书中提到的那些压力测试情景设计，非常具有实战指导意义，它教会读者去思考“如果市场出现08年那样的流动性黑洞，我的仓位结构会如何反应？”这种未雨绸缪的思维框架，是任何想在金融市场长久生存的人都必须建立的。
评分在实用性方面，这本书的案例分析部分是其最大的亮点之一。我翻阅了几个关于特定事件驱动型套利机会的章节，作者不仅展示了理论计算的结果，更重要的是，他提供了详细的交易日志式记录，包括入场点的选择依据、持仓过程中的动态调整，乃至最终平仓时的理由。这些记录非常真实，甚至坦诚地暴露了一些策略在特定市场环境下的微小失误，然后解释了如何通过快速反应来将损失控制在可接受范围内。这种“不回避瑕疵”的展示方法，极大地增强了读者的信任感，让人感觉像是在跟随一位经验丰富的导师进行一对一的辅导，而不是在阅读一本冰冷的操作手册。通过这些鲜活的案例，读者能清晰地看到，理论是如何被裁剪、变形，并最终适应到瞬息万变的市场节奏中的，这对于将知识转化为真金白银的操作能力至关重要。
评分这本书的语言风格，坦率地说，是偏向“学者型”的，非常精准和严谨，几乎找不到任何情绪化的表达或夸张的宣传语。这对于追求技术干货的资深交易员来说，无疑是一种福音，意味着他们不必在字里行间去过滤那些“水分”和营销辞藻。但我也观察到，这种极度的严谨性可能对完全零基础的新手构成了一定的门槛。在讲解诸如“Delta对冲”或者“Gamma暴露”这些概念时，作者似乎默认读者已经对基础的金融术语有所了解。我建议，对于完全的门外汉，最好先阅读一些更入门级的金融常识书籍，然后再来啃这本书，这样吸收效率会高很多。但话说回来，正是这种毫不妥协的专业度，保证了这本书的知识体系的内聚性和高度。它不是一本“快餐式”的入门指南，而更像是一份需要耐心和专注去研读的学术参考资料，它要求的不是快速模仿，而是深刻理解，这才是专业书籍的底色。
评分一般吧。。
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