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出版者:浙江大学出版社

作者:张德存

出品人:

页数:264

译者:

出版时间:2005-7

价格:23.00元

装帧:简裝本

isbn号码:9787308042987

丛书系列:普通高校通识教育丛书

图书标签:

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好的，这是一份针对一本假设名为《证券交易入门》的图书的详细、不包含其内容的图书简介。这份简介将聚焦于其他相关或互补的金融主题，旨在吸引对资本市场感兴趣的读者。 --- 图书名称（示例，此简介内容不涉及原书）： 《穿透迷雾：现代金融工程与风险管理实务》 图书简介 在当今这个信息爆炸、市场波动加剧的时代，理解金融市场的底层逻辑与复杂工具已不再是专业人士的专利，而是每一个审慎投资者和企业决策者必须掌握的核心能力。我们所处的金融世界，其复杂性远远超出了简单的买卖行为，它建立在一系列精妙的数学模型、严谨的风险量化技术以及对宏观经济深层次互动的深刻洞察之上。 《穿透迷雾：现代金融工程与风险管理实务》正是为那些渴望超越基础交易层面，深入理解金融系统“骨架”与“脉络”的进阶学习者、金融从业者以及高净值人士精心打造的一部深度指南。本书摒弃了过于基础的定义介绍，直接切入现代金融体系中最具挑战性、也最能体现价值创造力的领域——金融工程的构建艺术与风险的量化控制。 核心内容聚焦：超越表象，探寻结构 本书的结构设计遵循了从理论基石到复杂应用的逻辑递进，旨在系统性地构建读者的金融“工程思维”。 第一部分：金融工程的数学基石与衍生品定价 我们首先要面对的是金融衍生品背后的数学语言。本部分将详细剖析随机微积分在金融中的应用，重点讲解布朗运动的性质、伊藤引理的推导及其在资产价格建模中的核心作用。我们不会停留在对公式的简单罗列，而是深入探讨为何这些看似抽象的数学工具能够精确地映射现实世界中不确定性的价格发现过程。 随后，我们将聚焦于期权定价的经典模型。布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型作为里程碑式的成就，其假设的局限性及其在实际市场中的修正（如跳跃扩散模型、随机波动率模型，特别是赫斯顿模型）将进行详尽的对比分析。读者将学习如何利用这些模型对复杂奇异期权（Exotic Options）进行理论估值，理解“隐含波动率曲面”的形成机制及其交易意义。我们还将探讨信用衍生品，例如信用违约互换（CDS）的定价框架，特别是如何将其纳入更宏大的利率和信用风险框架中进行统一分析。 第二部分：结构化产品设计与资产证券化原理 现代金融市场的一个显著特征是工具的“结构化”。本部分将揭示结构化产品的设计哲学，即如何通过金融工程手段，将一个基础资产池的现金流拆解、重组，以满足不同风险偏好投资者的需求。 我们将深入剖析抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS）的构造过程。重点将放在预付风险（Prepayment Risk）的建模和管理上，解释提前还款率（CPR）和住宅所有者行为模型如何影响证券的现金流预测和有效久期。此外，复杂的担保债务凭证（CDO）的结构，包括其分层（Tranches）的风险与回报特征，以及在压力情景下“瀑布机制”（Waterfall）的触发条件，都将通过实际案例进行清晰的阐述。这部分内容旨在帮助读者理解这些工具如何在提供流动性的同时，也可能隐藏着系统性风险。 第三部分：量化风险管理与巴塞尔协议的演进 风险管理是金融工程的另一核心支柱。本书将提供一套系统的风险度量框架，远超传统的敏感性分析。 我们将详细介绍价值风险度量（VaR）的计算方法，包括历史模拟法、参数法和蒙特卡洛模拟法，并深入探讨其在尾部风险（Tail Risk）捕捉上的固有缺陷。基于此，本书将重点介绍条件价值风险（CVaR/ES）的理论优势和实践应用，解释为何市场监管正逐步倾向于后者。 在操作层面，我们将梳理金融机构面临的主要风险类型：市场风险、信用风险和操作风险，并结合国际清算银行（BIS）的巴塞尔协议（特别是巴塞尔III/IV）的最新要求，解释风险加权资产（RWA）的计算逻辑。读者将学习如何使用压力测试和情景分析，来评估在极端市场条件下，银行资本充足率的稳健性。我们还将探讨如何利用期权对冲策略来动态管理投资组合的风险敞口，实现风险与收益的精细化平衡。 第四部分：高频交易的挑战与量化投资策略的演化 随着信息技术的发展，金融市场正以前所未有的速度运行。本部分将探讨高频交易（HFT）对市场微观结构的影响，包括延迟、订单簿的动态变化以及流动性提供者的角色。 在投资策略层面，我们将从传统的因子模型（如Fama-French三因子模型）出发，探讨如何利用机器学习和大数据分析来构建更具适应性的量化Alpha策略。重点在于特征工程（Feature Engineering）在金融时间序列中的应用，以及如何通过先进的正则化技术来防止模型在真实市场中的过度拟合。我们还将讨论市场中性策略、套利策略的实现细节，以及量化策略的绩效归因分析（Performance Attribution）。 面向读者群： 金融工程、量化金融专业的研究生及高年级本科生： 作为课堂理论的有力补充与实践案例的深度参考。 资产管理公司、投资银行的风险管理和产品设计人员： 提供一套可立即应用于工作场景的分析工具与监管框架解读。 经验丰富的独立交易员或投资者： 助其完成从“交易者”向“金融结构分析师”的思维跃迁。 《穿透迷雾》致力于为您提供一把精确的尺子，去丈量资本市场的复杂结构，识别隐藏的风险敞口，并最终，以工程般的严谨性，驾驭金融工具的无限可能。这不是一本关于“快速致富”的指南，而是一部关于“深入理解”的严肃著作。

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坦白说，我抱着试一试的心态买了这本书，因为市面上的投资书籍实在太多了，很容易陷入重复和陈词滥调的泥潭。但这一本的独特之处在于，它将投资哲学和实际操作完美地融合在了一起。作者并没有试图给你一个“圣杯”公式，而是引导你去思考“你到底是谁”的投资者。书中探讨了不同投资风格的优缺点，比如价值投资的耐心与成长股的爆发力之间的权衡，这促使我进行了深刻的自我反思：我的风险偏好如何？我能承受多大的回调而不至于恐慌抛售？这种哲学层面的引导，远比具体的买入卖出建议更有价值，因为它塑造的是你长期面对市场时的心态和韧性。这本书像是一面镜子，让你看清自己的局限性，并指导你建立一套符合你个人气质的投资系统，而不是盲目模仿任何所谓的“大师”。这本书的阅读体验，更像是一次与内心深处关于财富观的对话。

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这本书给我最大的启发，在于它对“信息不对称”这个核心概念的深刻揭示。很多投资者失败的原因，不是因为看不懂财报，而是因为他们获取和处理信息的方式效率太低。作者专门开辟了一个章节，详细阐述了如何有效筛选市场新闻，如何区分“噪音”和“信号”。他列举了一系列需要关注的宏观经济指标，并解释了这些指标背后的传导机制——比如美联储的加息决策是如何一步步影响到你我账户里的收益的。这种宏观视野的培养至关重要，它让我的投资决策不再局限于短期的价格波动，而是能够站在一个更高的维度去审视整个市场的周期性变化。读完后，我立刻开始调整我的信息源订阅列表，并尝试构建自己的信息监测体系。这本书不仅仅是教人交易，更是教人如何成为一个更有效率的市场观察者和分析者。

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这本书读下来，感觉就像是拿到了一张通往神秘宝藏的地图，只不过这个宝藏的名字叫“金融市场”。作者的笔触非常细腻，他没有上来就抛出一堆令人头晕的专业术语，而是用一种近乎讲故事的方式，把那些枯燥的交易规则和市场逻辑娓娓道来。我特别喜欢其中关于“市场情绪”的那一部分，简直是醍醐灌顶。我们常常觉得股价的波动是随机的，但书里深入剖析了恐慌与贪婪是如何驱动市场的，就像一个心理学家在观察一群人做决策一样，让你对那些起起伏伏的K线图有了更深层次的理解。尤其是他举的那些历史案例，比如某个时期的泡沫破裂，分析得入木三分，让我意识到，在资本市场上，人性比任何复杂的公式都更值得关注。读完后，我不再是那个盲目跟风的小白，至少在面对那些花里胡哨的投资建议时，心里多了一份审慎的判断力。这本书为我构建了一个清晰的底层框架，让我知道该从哪里开始，以及更重要的是，该警惕什么。

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我必须承认，我对金融知识一直抱有敬畏之心，觉得那是精英阶层的专属领域，充满了晦涩难懂的数学模型。但是，这本书完全颠覆了我的这种偏见。作者的语言风格极其通俗易懂，仿佛是在跟邻家大哥聊天。他非常擅长“类比”，比如将复杂的衍生品工具比作保险合同的升级版，或者用生活中的供需关系来解释市场定价的原理。这种化繁为简的能力，使得我对那些原本敬而远之的概念（比如期权和期货的基础逻辑）有了一次轻松愉快的接触。它不是那种要求你拿出计算器做复杂推导的书，而更侧重于培养你的“金融直觉”。阅读过程中，我时常会发现自己竟然在笑，因为作者时不时会穿插一些幽默的小段子，让原本严肃的学习过程变得轻松愉快。对于那些和我一样，想踏入金融世界但又害怕被专业术语吓跑的初学者来说，这本书简直是完美的“破冰船”。

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天呐，这本书的实操性简直超乎我的想象！我之前买过几本号称“实战指南”的书，结果发现大多是纸上谈兵，理论多于实际操作。但这一本完全不一样，它就像是我的一个资深交易员导师手把手带着我跑流程。从如何开设一个合规的账户，到不同交易软件的基本界面操作，都讲解得巨细靡遗。我尤其赞赏作者在风险控制部分花费的心思，他没有鼓吹一夜暴富的神话，而是花了大量篇幅来强调“保住本金”的重要性。书里详细对比了止损和止盈的不同策略，还提供了一套可以立刻套用的“应急预案”，比如当市场出现极端波动时，你应该怎么做，这些都是教科书上学不到的“江湖经验”。我按照书里推荐的模拟盘练习，发现很多过去让我困惑的下单时机和仓位管理问题，突然之间就变得清晰起来了。这本书的价值不在于告诉你哪只股票会涨，而在于让你成为一个有纪律、有章法的交易者。

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