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出版者:暨南大学出版社

作者:杨荣彦

出品人:

页数:523 页

译者:

出版时间:2001年06月

价格:25.00元

装帧:平装

isbn号码:9787810299879

丛书系列:

图书标签:

• 财务会计
• 高级会计
• 会计学
• 财务报表分析
• 会计理论
• 审计
• 公司财务
• 投资
• 税务
• 会计实务

《企业价值评估与战略管理》 内容简介 本书深度聚焦于企业价值评估的前沿理论与实务操作，并将其与企业的长期战略管理紧密结合，旨在为读者提供一套系统化、可操作性的企业价值提升与实现框架。本书结构严谨，内容涵盖了从宏观经济环境分析到微观企业资产评估的各个层面，强调理论的扎实性与案例的实战性。 第一部分：企业价值评估的理论基石与环境分析 本部分首先奠定了企业价值评估的理论基础，探讨了价值创造的经济学原理。我们深入剖析了价值链分析（Value Chain Analysis）和价值网络（Value Network）的概念，阐明了价值在企业运营活动中如何产生、积累和传递。 随后，本书将视角扩展至外部宏观环境。详细介绍了宏观经济因素（如利率、通货膨胀、汇率波动）对企业价值的影响机制。特别地，引入了行业结构分析的经典模型——波特五力模型（Porter's Five Forces），并结合新兴产业生命周期理论，指导读者如何识别不同发展阶段行业的价值驱动因素。我们强调，脱离行业和宏观背景进行价值评估是片面的，必须建立在对外部环境深刻洞察的基础上。 第二部分：核心评估方法论的精细化处理 本部分是本书的重点，对当前主流的企业价值评估方法进行了全面且深入的阐述，并针对不同情境提出了优化策略。 1. 收益法（Income Approach）的深化应用： 现金流折现模型（DCF）的精修： 详细讲解了自由现金流（FCFF与FCFE）的准确计算口径，包括营运资本变动的处理、资本支出（CAPEX）的预测细节。重点阐述了折现率的确定：如何精确计算加权平均资本成本（WACC），包括股权成本（使用CAPM模型、多因素套利定价模型APT）和债务成本的调整。 永续增长率（Terminal Value）的敏感性分析： 探讨了永续增长率取值的合理区间，并引入双阶段和三阶段增长模型，以应对企业生命周期中增长率的变化。 超额收益折现模型（EVA/MVA）： 详细解析了经济增加值（Economic Value Added, EVA）在衡量企业真实绩效和价值创造方面的应用，以及市场增加值（Market Value Added, MVA）与EVA之间的关系。 2. 市场法（Market Approach）的实战指南： 可比公司分析（Comparable Company Analysis, CCA）： 不仅停留在市盈率（P/E）、市净率（P/B）等传统乘数的应用，更侧重于调整与选择。探讨了如何根据企业规模、成长性、风险结构调整乘数，并细致分析了EV/EBITDA、EV/Sales等指标在不同行业（如高科技、重资产行业）中的适用性和局限性。 可比交易分析（Precedent Transaction Analysis, PTA）： 强调控制权溢价的计算与调整。通过大量真实并购案例，剖析了交易发生时点、行业周期、协同效应等因素如何影响最终的交易乘数。 3. 成本法（Asset Approach）的适用边界与重估： 本书探讨了成本法在特定情形（如清算价值、公用事业或持有大量有形资产的实体）下的适用性。重点讲解了重置成本法与清算成本法的区别，以及无形资产（如专利、商标）在成本法下的公允价值计量挑战。 第三部分：无形资产与特种评估 随着知识经济的发展，无形资产成为企业价值的重要组成部分。本部分专门为无形资产的评估提供了专门指导。 无形资产的识别与分类： 依据国际会计准则和企业实践，系统梳理了可识别无形资产（如软件、客户关系、专利技术）的类型。 无形资产评估的专门方法： 详细介绍了未来收益法（用于专利和技术的价值量化）、市场可比法（用于品牌和商标）以及成本归集法。特别讨论了客户关系价值的量化模型。 特定情形的价值评估： 涵盖了处于不同阶段的初创企业估值（引入风险调整后的期权定价思路）、金融工具估值（如复杂衍生品、可转换债券），以及集团内部关联交易的公允价值确定。 第四部分：企业价值评估与战略管理整合 本书的独特之处在于将评估结果转化为战略决策的驱动力。 价值驱动因素分析（Value Drivers Analysis）： 通过建立“驱动因素模型”，识别出影响企业价值的核心杠杆（如毛利率、资产周转率、资本结构、税率）。读者将学会如何通过战略调整，有针对性地提升关键驱动因素。 战略规划中的价值视角： 阐述了如何利用敏感性分析来评估不同战略选项（如市场扩张、产品创新、兼并收购）对企业未来价值的影响。例如，评估一项重大研发投入的净现值（NPV）是否能带来超越WACC的回报。 价值管理与绩效衡量： 探讨了如何将价值评估结果反馈至内部管理，建立基于价值创造的绩效考核体系（如平衡计分卡与价值管理框架的融合），确保日常运营与股东价值最大化目标保持一致。 目标读者 本书适合财务管理专业高年级本科生、研究生，企业战略规划部门、投资银行、资产评估机构的专业人员，以及希望深入理解企业价值创造与资本运作规律的高级管理人员阅读和参考。本书注重深度与广度并重，旨在培养读者运用严谨的分析工具解决复杂商业问题的能力。

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作为一名在公司担任财务经理的读者，我深知财务会计的准确性和规范性对于企业的重要性。这本书提供的不仅仅是理论知识，更是一种严谨的治学态度和务实的解决问题的思路。它帮助我更清晰地认识到，每一项会计处理背后都蕴含着深厚的理论基础和准则要求，这对于我在实际工作中规范操作、提高报表质量具有重要的指导意义。

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对于我这样已经参加工作的人来说，学习财务会计，尤其是在职学习，最怕的就是理论脱离实际。这本书在这方面做得很好，它在讲解每一个知识点的时候，都尽可能地结合了当前最新的会计准则和实际案例，甚至是那些在日常工作中极少遇到的非常规交易，也都有深入的探讨。这让我能够将书本上的理论知识与实际工作中的问题进行对照，找到解决问题的思路和方法，大大提升了学习的效率和针对性。

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这本书的内容深度和广度都让我印象深刻。它不仅涵盖了财务会计中最核心的要素，如资产、负债、收入、费用等，还对一些更具挑战性的领域进行了深入的探讨，例如所得税会计、租赁会计、金融工具会计等，这些都是在实际工作中经常会遇到但又往往是难点的问题。书中对这些难点的分析透彻，逻辑清晰，为我解决实际问题提供了重要的理论支撑。

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这本书的参考文献和引用非常丰富，这表明作者在撰写过程中做了大量的研究工作，并且非常注重学术的严谨性。我经常会在阅读过程中对某些观点产生兴趣，然后去查找书中引用的原始资料，进一步加深理解。这种学术态度，让我对这本书的专业性和权威性有了更高的认可。

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拿到这本书的第一感觉是它的分量，确实如其“高级”二字所示，内容厚实，理论体系庞大。我是一位在财务领域摸爬滚打多年的实务工作者，平时也经常接触财务报表，但总觉得对那些更深层次的会计原理和准则理解不够透彻。这本书的出现，恰好填补了我在这方面的知识空白。它不仅仅是概念的堆砌，更注重从理论的高度去剖析每一个会计准则的形成过程、逻辑基础以及在实际应用中可能遇到的各种复杂情况，这一点是我非常看重的。

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我是一个习惯做笔记和思考的读者，这本书的章节设置非常合理，每个章节后面都会有总结性的回顾，并且常常会引导读者进行思考，提出一些开放性的问题。这促使我不仅仅是被动地接受知识，而是主动地去理解、去消化、去运用。这种互动式的学习体验，让我在阅读过程中保持了高度的专注和参与感。

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总而言之，这本书是一本非常值得推荐的高级财务会计学著作。它以其扎实的理论基础、严谨的逻辑推理、清晰的语言表达以及与时俱进的案例分析，为广大财务从业者和学习者提供了一本不可多得的优质教材。我个人从中受益匪浅，也相信它会为更多渴望深入理解财务会计精髓的读者打开一扇新的大门。

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这本书的封面设计很有质感，深邃的蓝色搭配烫金的书名，一股专业、严谨的气息扑面而来，让人一眼就知道它不是那种轻松的读物，而是要啃硬骨头的。翻开扉页，印刷质量也相当不错，纸张厚实，触感温润，即使长时间翻阅也不会感到疲劳。我一直觉得，好的书籍不仅在于内容，也在于其呈现的载体，这本书在这方面做得非常到位，充分展现了出版方对学术著作应有的尊重。

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我尤其欣赏这本书在知识结构上的安排。它没有一开始就抛出过于复杂和抽象的概念，而是循序渐进，从最基础但又至关重要的原理入手，逐步深入到更复杂的领域。这种由浅入深、层层递进的讲解方式，对于我这样并非科班出身但有志于深入学习财务会计的人来说，简直是福音。它让我能够一步一个脚印地打牢基础，而不会因为内容的跳跃性过大而产生畏难情绪。

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这本书的语言风格也相当独特。它在保持学术严谨性的同时，又避免了过于枯燥和晦涩的表达。作者巧妙地运用了大量的比喻和类比，将一些抽象的概念具象化，使得复杂的理论更容易被理解和记忆。我读过不少财务类的书籍，但很少有能做到像这本书这样，既有深度又不失可读性的，确实难能可贵。

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