并购实务与案例

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出版者:九州出版社(原九洲图书出版社)
作者:李容
出品人:
页数:373
译者:
出版时间:2002-6
价格:21.00元
装帧:
isbn号码:9787801147660
丛书系列:
图书标签:
  • 并购
  • 重组
  • 公司法
  • 财务
  • 案例分析
  • 实务
  • 投资
  • 公司治理
  • 资本市场
  • 法律
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具体描述

全国工商注册登记的中小企业已超过1000万家,占全部注册企业的90%,其工业总产值和实现利税分别占全国的60%和40%,在流通领域,中小企业占全国零售网点90%以上,提供了大约75%的城镇就业机会。面对自身的快速发展和壮大;面对“入世”带来的挑战和机会;面对国家对中小企业经济政策放宽和扶持,企业的经营者能否乘风借势,使自己的企业再上台阶,是一次真正的考验。此丛书邀请部分专家专题撰写,为广

好的,这是一份关于一本假设的、与《并购实务与案例》无关的图书的详细简介。这本书将专注于一个完全不同的领域:《宏观经济周期分析与资产配置策略:基于结构性转变的洞察》。 --- 图书简介:《宏观经济周期分析与资产配置策略:基于结构性转变的洞察》 ISBN/EAN 预估: 978-7-5170-XXXX-X 定价: 人民币 128.00 元 页码预估: 450 页 内容概要 在全球经济复杂性与不确定性日益加剧的今天,传统的、基于线性模型的资产配置方法正面临严峻的挑战。《宏观经济周期分析与资产配置策略:基于结构性转变的洞察》并非一本关于企业交易或法律实务的著作,而是一部深刻剖析现代宏观经济运行规律,并据此构建动态、稳健投资组合的深度指南。 本书的焦点在于理解经济周期的非对称性和结构性力量对资产价格的重塑作用。作者摒弃了教科书式的简单周期划分,转而深入探讨了技术革命、人口结构变迁、全球化逆转以及货币政策范式的转变如何共同塑造了我们当前所处的经济“新常态”。全书分为四大核心部分,旨在为专业投资者、资深金融分析师以及高净度资产管理者提供一套严谨的分析框架和可操作的策略蓝图。 第一部分:宏观周期的非线性特征与度量 本部分奠定了理解现代经济周期的理论基础,强调了观察指标的质量和洞察力远胜于简单的滞后数据。 1. 告别线性:经济周期的“混合”形态 详细分析了过去二十年间,传统的“繁荣-衰退”模型失效的原因。重点探讨了“滞胀”的变体、“泡沫化复苏”的特征,以及央行干预力度史无前例地延长了某些阶段的现象。引入了“结构性惯性”的概念,即技术和政策变化对经济活动具有长尾效应。 2. 领先指标的重建与信号识别 传统领先指标(如PMI、利率期货)的有效性正在下降。本章侧重于新兴的、更具前瞻性的指标体系的构建,包括: “影子”金融条件指标: 衡量非银行金融部门的流动性压力。 供应链韧性指数(SRI): 结合地缘政治风险和物理库存数据,评估短期供给冲击的潜在持续时间。 劳动市场结构错配度量: 分析技能需求与供给之间的结构性缺口,而非仅仅关注失业率的绝对值。 3. 债务周期与资产负债表衰退的深度解析 借鉴明斯基时刻与汉森的长期性理论,探讨了高杠杆环境下的“债务-通缩”或“债务-通胀”路径的切换机制。详细分析了主权债务、企业部门和居民部门杠杆的相互作用,以及在不同债务压力下,中央银行政策工具的有效性边界。 第二部分:结构性转变对资产定价的重估 这一部分是本书的核心创新点,它探讨了那些不可逆转的长期趋势如何系统性地改变了不同资产类别的内在价值。 4. 技术范式转移与“赢者通吃”的资本回报率 重点分析了人工智能、生物科技和新能源领域的颠覆性影响。探讨了技术垄断如何创造出超额的、不受传统竞争限制的利润流,以及这种利润流如何体现在资本化率上。讨论了“无形资产”在企业估值中的权重,以及对传统贴现现金流模型的冲击。 5. 人口结构冲击:需求端与供给端的双重效应 分析了发达国家与新兴市场同步面临的老龄化挑战。在需求端,探讨了储蓄率、消费模式(如“体验式消费”的崛起)的变化如何影响固定收益产品的需求。在供给端,研究了劳动力萎缩如何加剧工资刚性,并成为结构性通胀的长期驱动力。 6. 全球化碎片化与供应链的区域化重构 不再将全球化视为单一趋势,而是将其分解为贸易、资本流动和信息传播三个维度。分析了“友岸外包”(Friend-shoring)和“近岸外包”(Near-shoring)的经济成本,以及这如何影响原材料价格波动性、特定地区制造业的投资回报和跨国公司的税务结构。 第三部分:基于周期与结构的动态资产配置策略 基于前两部分的分析,本部分提供了具体的、多资产类别的投资配置建议,强调了“时机选择”与“久期管理”的结合。 7. 债券市场的重估:利率期限结构与信用风险的再平衡 在结构性通胀压力下,传统上对冲经济衰退的长期国债功能正在减弱。本章提出,应更加关注短期抗通胀债券(TIPS的复杂应用)和浮动利率信贷工具。深入分析了在利率曲线陡峭化或平坦化过程中,不同期限公司债的相对价值挖掘。 8. 权益投资:从“成长性”到“定价权”的选择 解释了为什么在技术更迭加速的时代,高增长的叙事性公司可能面临更快的价值回归。推荐的策略侧重于那些具有“定价权”(Pricing Power)的公司——无论是在劳动力市场还是在最终产品市场。对价值投资的重新定义:不再是简单的低市净率,而是对未来自由现金流的“折旧率”的精准判断。 9. 另类资产:对冲结构性风险的工具箱 详细阐述了在大宗商品市场中,如何区分周期性驱动(如需求复苏)和大宗商品作为长期通胀对冲(如稀缺矿产资源)的投资机会。同时,评估了基础设施和特定私募股权领域在应对人口结构和供应链重构趋势中的独特价值捕获能力。 第四部分:风险管理与投资组合的弹性设计 本书的收尾部分关注于如何构建一个能够吸收“黑天鹅”或“灰犀牛”冲击的投资组合。 10. 尾部风险的量化与对冲机制 超越标准的VaR(风险价值)模型,引入了条件尾部期望(CVaR)和压力测试的模拟框架。重点介绍了在低利率、高杠杆环境下,如何利用期权结构和宏观衍生品来有效管理系统性风险暴露。 11. 投资流程的适应性与反脆弱性 强调投资流程本身必须具备适应性。本章提供了一套“情景驱动”的投资决策树,指导投资者在经济周期和结构趋势发生重大偏移时,如何系统性地调整风险预算和战术性配置,确保组合的长期生存能力和相对表现。 --- 适合读者: 资产管理公司投资组合经理、保险公司资产负债管理者、家族办公室首席投资官、宏观经济研究人员以及希望在复杂金融环境中提升决策质量的高端投资者。本书假定读者具备扎实的金融市场基础知识和对宏观经济学的基本理解。

作者简介

目录信息

前言:尖锐并购
一、并购:一场刻不容缓的生死游戏
二、中小企业怎样“顺风长”
三、企业并购不得不迈的一道坎:复杂的法律
四、并购的顾问的资讯——花小钱,避免赔大钱
五、并购成败的最关键环节:对目标公司的价值评估
六、并购中的资本结构整合战略
七、并购中谈判和签约的攻防战略
八、并购后过渡期的经营管理策略
总附录
· · · · · · (收起)

读后感

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用户评价

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总而言之,《并购实务与案例》是一本我非常推荐的书籍,它以其深刻的洞察力、丰富的案例和实用的指导,为我提供了一个系统学习并购知识的完整路径。我从书中不仅仅学到了理论知识,更重要的是,它帮助我建立了一种解决问题的思维模式,一种在复杂商业环境中分析、判断和决策的能力。书中的每一个案例都像一个小型商业实践课程,让我能够反复揣摩,从中汲取经验。《并购实务与案例》的价值在于它能够帮助我不断提升自身在并购领域的专业能力,并更好地应对未来职业生涯中的挑战。这本书的结构严谨,内容翔实,语言流畅,是一部值得反复阅读和借鉴的并购领域的经典之作。我真心认为,任何对并购感兴趣,或者从事相关行业的人,都应该认真研读这本书,相信它会带给你意想不到的收获。

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《并购实务与案例》这本书为我提供了一个学习并购知识的绝佳平台。我尤其喜欢书中对法律合规性方面的深入探讨。并购交易涉及复杂的法律法规,任何一个环节的疏忽都可能导致交易失败甚至法律纠纷。《并购实务与案例》系统地梳理了并购交易中的主要法律风险,包括股权变更、合同审查、知识产权保护、劳动法合规等,并提供了相应的规避和应对策略。书中通过对一些涉及法律诉讼的并购案例的剖析,让我深刻认识到了在交易过程中,必须严格遵守法律法规,并做好充分的法律风险防范。例如,在对一个跨境并购案例的分析中,作者详细讲解了如何处理不同国家法律体系下的合同条款,以及如何应对潜在的合规性审查。这种对法律细节的严谨态度,让我对并购交易的复杂性和专业性有了更深的理解。

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这本书给我的最大感受是其“接地气”的风格。许多并购的书籍往往停留在理论层面,晦涩难懂,而《并购实务与案例》则用一种非常平实的语言,将复杂的并购流程娓娓道来。它仿佛一位经验丰富的导师,耐心地引导我一步步深入了解并购的精髓。我尤其欣赏书中关于交易结构设计的章节。并购交易的成功与否,很大程度上取决于交易结构的合理性,它直接影响到税务、融资、法律合规以及交易双方的利益分配。《并购实务与案例》在这方面提供了多种经典交易结构的解析,如股权收购、资产收购、换股交易等,并详细分析了各自的优缺点以及适用场景。作者通过对不同案例中交易结构设计的对比,揭示了在特定市场环境下,何种结构更具优势,如何通过精巧的设计来优化交易的经济效益和法律风险。例如,书中对一个大型跨国并购案例的分析,详细介绍了如何在不同司法管辖区内设计一个符合各国法律法规且能最大程度降低税务负担的交易结构,这对于我理解跨境并购的复杂性提供了极大的启发。

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作为一名对资本市场运作充满好奇心的读者,我发现《并购实务与案例》这本书的内容具有极高的时效性和前瞻性。它不仅涵盖了并购的基础理论和实践经验,还触及了当前并购市场的一些热点和趋势。例如,书中对科技行业并购的分析,特别是对新兴技术公司如何被传统企业吸收的案例,让我看到了未来并购发展的一些方向。作者在书中对市场监管政策、反垄断审查等问题也进行了深入的探讨,这对于理解并购交易的合规性至关重要。在某个案例中,作者详细阐述了如何应对反垄断审查的挑战,以及在不同国家和地区,反垄断机构关注的重点和审批流程。《并购实务与案例》通过大量的真实案例,展示了这些宏观因素如何影响微观的交易决策,以及交易各方如何在这种环境下灵活应对,从而为我提供了宝贵的洞察力,帮助我更好地理解并购交易的宏观经济背景和政策环境。

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《并购实务与案例》不仅仅是一本操作手册,更是一本能够激发思考的著作。书中对并购失败案例的深入剖析,让我看到了并购过程中的潜在陷阱和挑战。作者并没有回避这些“负面”的经验,而是将其作为重要的学习素材,引导读者去反思和总结。例如,在分析某个未能成功整合的案例时,作者着重指出了在交易完成后,由于文化冲突、管理层意见不合、协同效应未能实现等因素,导致并购的战略目标未能达成。《并购实务与案例》强调了交易后的整合是并购成功的“最后一公里”,并提供了一系列关于如何进行有效的整合的建议,包括建立清晰的整合路线图、组建专业的整合团队、有效的沟通机制以及对关键绩效指标的持续跟踪。这种从交易前到交易后的全流程关注,以及对成功与失败案例的辩证分析,极大地提升了我对并购全貌的认知,让我明白并购并非一蹴而就,而是一个需要长期规划和精细管理的复杂过程。

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我在阅读《并购实务与案例》的过程中,最令我印象深刻的是书中对于谈判策略的详细阐述。并购交易的核心环节之一就是谈判,如何在这种复杂而微妙的博弈中争取到最有利的条件,直接关系到交易的成败。《并购实务与案例》在这方面提供了许多实用的技巧和策略。书中不仅分析了常见的谈判僵局,以及如何打破僵局,还对不同类型的谈判者和谈判风格进行了剖析。作者通过对多个案例中谈判过程的还原,让我看到了在信息不对称、利益冲突的情况下,如何通过有效的沟通、策略性的让步和坚定的立场来达成交易。例如,书中对一个股权收购谈判的案例分析,详细描述了在价格、付款方式、业绩对赌等关键条款上,双方是如何通过多轮的拉锯和妥协,最终达成一致的。这种对谈判艺术的深度剖析,让我受益匪浅,对提升我自身的谈判能力有着直接的帮助。

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《并购实务与案例》这本书的价值在于其内容的全面性和深度。它提供了一个关于并购的“全景图”,让我能够在一个统一的框架下理解并购的各个组成部分。我特别欣赏书中关于融资结构设计的章节。并购交易往往需要大量的资金支持,如何构建一个最优的融资结构,既能满足资金需求,又能控制融资成本和风险,是并购成功的重要因素。《并购实务与案例》详细介绍了各种融资方式,包括股权融资、债权融资、夹层融资以及杠杆收购(LBO)等,并分析了它们在不同并购场景下的适用性和优劣。书中还通过案例展示了如何利用不同的融资工具来优化交易的财务结构,从而最大化股东回报。例如,书中对一个大型基础设施项目的并购案例的分析,详细介绍了如何通过多层次的融资组合,包括银行贷款、发行债券以及引入战略投资者,来成功完成交易。这种对融资细节的深入讲解,对于我理解并购的财务运作非常有帮助。

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《并购实务与案例》这本书为我打开了一个全新的视野,让我对企业的价值增长和战略布局有了更深刻的理解。在书中,我看到了许多企业通过成功的并购,实现了跨越式的发展,不仅拓展了业务版图,更提升了核心竞争力。《并购实务与案例》在案例选择上非常具有代表性,涵盖了不同行业、不同规模的企业并购案例,使得任何行业的读者都能从中找到共鸣。例如,书中对一家传统制造企业如何通过收购一家科技公司,成功实现数字化转型,并在这个过程中遇到的挑战和解决方案的描述,极具启发性。作者在分析这些案例时,不仅关注交易本身,更深入探讨了并购背后所蕴含的战略逻辑和商业智慧。这种对企业战略层面的深入挖掘,让我认识到并购不仅仅是一种财务工具,更是一种重要的战略选择,它能够帮助企业实现资源的优化配置,抓住市场机遇,最终实现可持续的增长。

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从《并购实务与案例》这本书中,我学到了如何从更宏观的视角去审视企业的成长与发展。并购不仅仅是单个企业的行为,更是整个经济体系中资源重新配置和产业结构调整的重要途径。作者在书中穿插了大量关于宏观经济政策、行业发展趋势对并购活动影响的分析,这让我对并购的宏观背景有了更清晰的认识。例如,书中探讨了在经济下行周期,并购市场可能出现的机遇与挑战,以及如何在这种环境下制定更具韧性的并购策略。作者还对当前一些热门的并购主题,如ESG(环境、社会和公司治理)在并购决策中的作用进行了探讨,这让我看到了并购发展的新方向。通过阅读《并购实务与案例》,我不仅掌握了具体的并购操作技能,更提升了对企业战略发展和宏观经济环境的洞察力,这对于我未来的职业发展具有深远的影响。

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初次翻开《并购实务与案例》,我便被其严谨的结构和深邃的内容所吸引。这本书并非市面上常见的浅尝辄止的并购指南,而是真正深入到实操层面,为我这样的金融行业从业者提供了宝贵的财富。它系统地梳理了并购交易的各个环节,从最初的战略规划、目标筛选,到尽职调查的细致入微,再到交易架构的设计、谈判策略的运用,直至交易完成后的整合挑战,无不涉及。尤其令我印象深刻的是,书中对于尽职调查的详尽阐述,它不仅列举了财务、法律、税务等基础尽职调查的重点,还深入探讨了商业尽职调查、技术尽职调查、人力资源尽职调查等更为关键的领域。作者通过大量真实案例的剖析,将抽象的理论概念转化为鲜活的实践指导,让我能够清晰地理解在不同情境下,应该采取何种方法和策略来规避风险、最大化价值。例如,在某个案例中,作者详细分析了由于尽职调查不够充分而导致交易失败的根本原因,以及如果当时采取了更深入的审查,可能会有哪些预警信号被发现,从而避免了后期的巨大损失。这种“前车之鉴”式的分析,对于提升我自身的风险意识和判断能力起到了至关重要的作用。

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