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出版者:中国金融出版社

作者:褚玦海李辉

出品人:

页数:309

译者:

出版时间:2006-1

价格:46.00元

装帧:简裝本

isbn号码:9787504938022

丛书系列:

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好的，这是一份关于一本名为《现代金融市场运作与风险管理》的图书的详细简介，内容完全避开了“石油期货交易”这一主题： --- 现代金融市场运作与风险管理 导言：驾驭复杂性，把握新机遇 在信息爆炸与全球化的今天，金融市场以前所未有的速度和广度进行扩张与演变。从高频交易的算法到宏观审慎的监管框架，再到新兴技术如区块链对传统金融基础设施的冲击，理解现代金融体系的内在逻辑，已不再是专业人士的专利，而是所有关注经济命脉的投资者、管理者乃至政策制定者的核心能力。 《现代金融市场运作与风险管理》旨在为读者提供一个全面、深入且实用的知识框架，剖析当代金融市场的结构、机制、参与者行为及其伴随的系统性风险。本书摆脱了纯粹理论的束缚，将学术洞察与市场实践紧密结合，力求构建一座连接金融理论与商业决策的坚实桥梁。 第一部分：金融市场基础架构与功能重塑 本部分着重于奠定理解现代金融系统的基础，并探讨技术变革如何重塑传统市场形态。 第一章：全球金融市场的宏观图景 本章首先描绘了全球金融市场的核心组成部分，包括货币市场、资本市场（股票与债券）、外汇市场以及衍生品市场（侧重于利率和股权衍生品）。重点分析了跨国资本流动对各国经济周期的影响，并引入了“金融摩擦”理论，解释市场效率在现实中的局限性。同时，详细阐述了基准利率的设定机制（如SOFR的过渡）及其对企业融资成本和资产定价的深远影响。 第二章：电子化与高频交易的生态系统 随着信息技术的发展，交易场所已发生根本性变化。本章深入剖析了电子交易平台（ECN）的架构、清算与结算流程的现代化。核心内容聚焦于高频交易（HFT）的角色：它们如何提供流动性、压缩买卖价差，以及在极端市场条件下可能引发的“闪电崩盘”等风险。此外，探讨了分布式账本技术（DLT）在提高交易后处理效率和透明度方面的潜力。 第三章：资产的价值发现与定价模型 定价是金融市场的核心功能。本章系统回顾了资产定价的经典模型，如资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）。更重要的是，本书引入了行为金融学的视角，讨论信息不对称、羊群效应等非理性因素如何影响股票和固定收益资产的实际价格发现过程。对于期权定价，则详细剖析了布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型的假设与局限性，并探讨了波动率微笑的实际含义。 第二部分：固定收益证券与利率风险管理 固定收益市场是全球金融体系的压舱石。本部分专注于债券市场的运作机制及其独特的风险特征。 第四章：债券市场的细致结构与信用分析 本章详细区分了国债、地方政府债、投资级公司债和高收益债券（垃圾债券）的结构特点、久期（Duration）和凸性（Convexity）。信用风险分析是本章的重点，涵盖了信用评级体系的工作原理、信用违约互换（CDS）的基础合约结构，以及如何运用财务比率和宏观经济指标来评估发行人的偿付能力。 第五章：利率互换与期限结构管理 利率互换（IRS）是企业和金融机构管理利率敞口的最常用工具。本章不仅解释了互换的现金流交换机制，还深入探讨了收益率曲线的构建方法（如Svensson模型），以及央行货币政策信号如何反映在短期与长期利率的利差中。读者将学会如何利用利率期货和远期合约来对冲利率变动的风险。 第三部分：风险管理的核心框架与量化工具 在本世纪金融危机之后，风险管理从一个辅助职能转变为机构生存的关键。本部分提供了现代风险管理的三大支柱。 第六章：市场风险的测量与压力测试 市场风险管理要求精确量化潜在损失。本章详细介绍了风险价值（Value at Risk, VaR）的计算方法，包括历史模拟法、参数法和蒙特卡洛模拟法，并着重讨论了VaR的局限性（如对尾部风险的低估）。随后，本章重点讲解了压力测试（Stress Testing）的设计原则，如何构建合理的宏观情景，以及如何将压力测试结果整合到资本规划中，以满足巴塞尔协议III/IV的要求。 第七章：信用风险计量与集中度控制 信用风险不仅仅是违约概率。本章探讨了更精细的信用风险计量模型，包括违约相关性（Correlation）的建模，以及期望损失（Expected Loss）和非预期损失（Unexpected Loss）的区分。在机构层面，本章强调了集中度风险的识别与管理，例如对单一借款人、特定行业或地理区域的风险暴露限制策略。 第八章：流动性风险的评估与应急预案 流动性危机是系统性风险的常见引爆点。本章区分了资产流动性风险（难以平价出售）和融资流动性风险（无法获得短期资金）。本章详细介绍了流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）的计算逻辑，并指导读者建立有效的流动性风险应急预案（Contingency Funding Plan），确保在市场冻结时仍能维持基本运营。 第四部分：监管、合规与金融科技的挑战 金融市场的稳健性高度依赖于有效的监管和机构的合规文化。 第九章：巴塞尔协议与全球审慎监管体系 本章梳理了自1988年以来巴塞尔协议的演进，重点解析了巴塞尔III对资本充足率、杠杆率以及流动性风险的强化要求。同时，讨论了系统重要性金融机构（SIFIs）的额外监管负担，以及如何理解监管资本（Pillar 1）与经济资本（Economic Capital）之间的差异。 第十章：金融科技（FinTech）对中后台的影响 金融科技正在颠覆传统的风险管理和合规职能。本章分析了监管科技（RegTech）如何利用人工智能和大数据提高监控效率，降低合规成本。同时，探讨了人工智能（AI）在信用评分、欺诈检测和反洗钱（AML）应用中的巨大潜力，并警示了模型风险和算法偏见带来的新挑战。 结语：构建面向未来的金融韧性 现代金融市场是一个动态平衡的系统，要求参与者具备持续学习和适应变化的能力。《现代金融市场运作与风险管理》提供了一个全面的知识框架，帮助读者从微观交易策略到宏观监管框架，全面理解金融世界的复杂脉络，最终目标是培养出能够在不确定环境中做出审慎决策、构建稳健风险防御体系的专业人才。 --- 适用读者： 金融机构的风险管理人员、合规官、投资组合经理、资产负债表管理者、金融工程专业的学生以及对全球金融体系有深度兴趣的政策分析师。

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我注意到，这本书在引用外部资料和数据时表现得非常严谨和学术化，这为它的观点提供了强有力的支撑。参考文献和注释部分非常详尽，涵盖了从权威金融机构的报告到经典经济学著作的引用，这表明作者在提出任何论断时，都进行了扎实的背景研究和交叉验证。与市面上那些往往只有作者个人经验堆砌的书籍不同，这本书的知识体系是建立在一个广阔的学术基础之上的，这极大地提升了其可信度和权威性。我尝试对照书中描述的某些历史走势，去查阅了配套的官方数据，发现书中的描述与原始数据高度吻合，这是一种对读者负责任的态度。这种对信源的重视，使得这本书不仅可以作为学习资料，还可以作为进行更深入研究的起点和参考基石，其价值链非常长，让人感觉这是一笔物超所值的知识投资。

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我特别留意了书中对风险管理的论述部分，那简直是一部血淋淋的“避险圣经”。作者没有采取那种一味鼓吹高收益的浮夸口吻，相反，他对潜在的“黑天鹅”事件和市场结构性风险的描绘，充满了敬畏感和清醒的认识。他用了大量的篇幅，用近乎冷酷的笔触，剖析了历史上的几次重大崩盘事件中，不同交易者的决策失误，这对于我们这些在市场中搏杀的人来说，比任何盈利技巧都更加宝贵。书中对于头寸限制、止损设置的原则性阐述，不是那种软弱的建议，而是一种基于概率和生存法则的铁律。读完这部分内容，我深刻体会到，在金融市场中，如何“活下来”远比如何“赚大钱”更为重要。作者的这种成熟和审慎，让我对这本书的信任度倍增，因为它展示了一种对市场力量的深度尊重，而不是盲目的乐观主义。

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这本书的装帧设计实在太吸引人了，封面那深邃的油墨蓝配上烫金的字体，那种沉稳和力量感扑面而来，让人一眼就知道这不是一本轻松的读物。我拿到书的时候，首先被它的印刷质量惊艳到了，纸张的触感细腻有质感，即便是长时间阅读，眼睛也不会感到特别疲劳。内页的排版也十分考究，字距和行距拿捏得恰到好处，即便是复杂的图表和公式也能清晰地呈现出来。这本书的整体感觉就像是行业内一位资深专家的私人藏书，透露着一种不事张扬的专业性。随便翻开一页，就能看到详细的案例分析和历史数据图表，这些素材的收集和整理工作量必然是巨大的，看得出作者在资料搜集和整理上下了多少苦功。这种对细节的极致追求，让我对书中内容的深度充满了期待，它绝不仅仅是一本入门指南，更像是一部可以反复研读的工具书。从视觉到触觉的体验，这本书已经在我心中树立了极高的标准，它体现了出版方对品质的执着，让人忍不住想立刻沉浸其中，去探索那些被精心包装的知识宝藏。

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这本书的结构设计体现了极高的逻辑性，它似乎是按照一个交易者从认知到实战的完整心路历程来编排的。开篇的宏观铺垫为后续的微观操作打下了坚实的基础，中间部分对不同交易策略的归纳总结，详尽且分类清晰，让人能够根据自己的风险偏好和时间精力，找到最适合自己的方法论。最让我感到惊喜的是，书中对市场情绪和交易心理学的探讨，这部分内容往往是其他书籍所忽略的“软科学”。作者没有停留在“控制情绪”这种空泛的口号上，而是深入挖掘了导致非理性行为的深层心理机制，比如“损失厌恶”在实际交易中的具体表现，以及如何利用技术手段来对抗自身的心理弱点。这种对人性弱点的深刻洞察，使得整本书的立意得到了升华，它不再仅仅是关于图表和数字的技术手册，更是一部关于如何与自己内心搏斗的哲学著作。

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这本书的行文风格非常老辣和直接，作者似乎完全没有浪费笔墨在那些空泛的理论上，而是直奔问题的核心。我尤其欣赏它那种如同手术刀般精准的分析能力，对于市场波动的解读，往往能一针见血地指出背后的驱动因素，让人读后有一种茅塞顿开的感觉。叙事节奏掌握得也很有技巧，时而缓慢深入地剖析一个宏观经济现象如何传导至具体合约价格，时而又迅速切换到对短期技术指标的精妙运用，这种张弛有度的叙述，极大地增强了阅读的流畅性。与我过去读过的一些理论书籍那种晦涩难懂的语言不同，这本书的表达方式非常注重实用性，它似乎在不断地与读者对话，引导你思考“如果是我，我会怎么做？”而不是简单地告诉你“标准答案是什么”。这种代入感极强的写作方式，使得即便是面对那些初看起来有些复杂的金融模型，也能在作者的引导下，逐步理解其内在逻辑和实际操作意义，让人感觉学习的每一步都踏实而有效。

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