財務管理－理論與實務. pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:三民

作者:張瑞芳

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:20030801

价格:NT$ 500

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isbn号码:9789571437491

丛书系列:

图书标签:

• 财务管理
• 财务分析
• 公司财务
• 投资学
• 管理会计
• 财务报表
• 风险管理
• 财务决策
• 企业融资
• 财务规划

《現代企業財務戰略》 本書深入探討現代企業在複雜多變的經濟環境下，如何制定並實施有效的財務戰略，以實現可持續的增長與價值最大化。全書結構嚴謹，邏輯清晰，旨在為企業管理者、財務專業人士及商科學生提供一套系統而實用的理論框架與實操指南。 第一部分：財務戰略的基石 本部分旨在為讀者建立堅實的財務理論基礎，理解財務管理在現代企業運營中的核心地位。 財務學導論與現代企業價值觀： 我們將從企業的目標出發，闡述利潤最大化與股東財富最大化之間的關係，以及在當前市場環境下，企業承擔社會責任、追求永續經營與財務目標如何協調統一。深入剖析企業價值是企業所有財務決策的終極衡量標準，並探討影響企業價值的關鍵因素，如現金流、增長潛力、風險水平和資本結構等。 財務報表分析與解讀： 本章將引導讀者掌握如何從財務報表中提取有價值的信息。詳細介紹資產負債表、利潤表和現金流量表的基本結構、內容及其相互關係。重點講解各種財務比率分析，包括盈利能力比率（如毛利率、淨利率、資產報酬率）、償債能力比率（如流動比率、速動比率、權益乘數）、營運效率比率（如存貨周轉率、應收賬款周轉率）和市場價值比率（如市盈率、市淨率）。通過案例分析，展示如何運用這些工具評估企業的經營狀況、財務健康度和投資價值。 貨幣的時間價值與資本預算： 深入闡述貨幣的時間價值原理，理解未來現金流的現值計算，包括單筆支付、年金和永續年金的折現。在此基礎上，詳細介紹資本預算決策的核心方法，如淨現值法（NPV）、內部報酬率法（IRR）、回收期法和平均投資報酬率法。分析不同決策方法的優劣勢，並探討在不確定性環境下的資本預算決策，如風險調整資本預算和敏感性分析。 第二部分：企業投融資決策與資本結構 本部分聚焦於企業如何有效地獲取資金並進行資源配置，以支持其戰略發展。 資本成本與優化： 本章將闡釋資本成本的概念，包括債務成本、股權成本（普通股、優先股）及其加權平均資本成本（WACC）。詳細介紹計算各類資本成本的方法，並探討如何通過優化資本結構來降低整體資本成本，從而提升企業價值。將深入討論MM定理及其修正理論，分析檸檬法則、交易成本和代理成本等因素對資本結構的影響。 營運資金管理： 系統闡述營運資金在企業日常經營中的重要性，以及如何有效地管理營運資金。內容包括現金管理（現金預測、現金集中與分散、短期投資）、應收賬款管理（信用政策、催收策略）、存貨管理（經濟訂貨批量模型EOQ、安全庫存、及時生產JIT）和應付賬款管理（信用條件選擇、供應商關係）。旨在幫助企業在保證經營連續性的同時，最大程度地降低營運資金佔用，提高資金使用效率。 長期投資決策（資本預算）： 在第一部分的基礎上，本章將更深入地探討長期投資決策的實務操作。詳細介紹項目評估中的關鍵問題，如現金流的識別與估計、風險的評估與調整、以及投資項目之間的相互影響。將涵蓋併購、新產品開發、設備更新等常見的資本預算決策場景，並提供實用的決策流程和工具。 短期融資決策與長期融資決策： 本章將區分短期融資和長期融資的特點、來源與成本。詳細介紹短期融資工具，如商業信用、銀行貸款、短期票據等，並分析其適用性。同時，深入探討長期融資的各種來源，包括權益融資（股票發行）、債務融資（債券發行、銀行長期貸款）以及其他融資方式（如融資租賃、項目融資）。重點分析不同融資方式的優缺點、風險與收益，以及如何根據企業的具體情況選擇最優的融資結構。 第三部分：企業價值評估與增長戰略 本部分將引導讀者理解如何評估企業價值，並探討企業如何通過內生和外延的方式實現價值增長。 企業價值評估方法： 本章將系統介紹各種常用的企業價值評估方法，包括： 收益法： 這是最核心的價值評估方法，包括現金流折現法（DCF）、股利折現模型（DDM）及其變種。將詳細解析如何預測未來現金流，如何確定折現率，以及如何處理終端價值。 市場法： 包括可比公司分析法和可比交易分析法，通過對同行業可比公司或交易的財務指標進行分析，推導出目標公司的價值。 資產法： 包括重置成本法和清算價值法，主要適用於特定類型的企業或資產。 期權法： 討論在特定情況下，如投資擴張權、中止權等，如何應用期權定價模型來評估企業價值。 將通過實際案例，展示不同評估方法的應用場景和局限性，幫助讀者形成客觀全面的價值判斷。 股利政策與股票回購： 本章將深入探討股利政策的制定，包括股利支付的理論（殘餘股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策等），以及股利政策對企業價值和股東收益的影響。同時，將分析股票回購的動機、形式、對企業價值和股價的影響，以及相關的法律與財務考量。 併購與重組： 本章將探討企業通過併購、合資、剝離等方式實現增長與價值創造的戰略。詳細介紹併購的動機（如擴大市場份額、獲取技術、分散風險等）、併購的程序、盡職調查的關鍵點、以及併購後的整合挑戰。將分析不同類型的重組，如公司分立、資產出售、槓桿收購（LBO）等，以及它們對企業價值和經營的影響。 風險管理與企業價值： 本章將系統介紹企業在經營活動中面臨的各類風險，包括市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險等，以及如何運用金融衍生工具（如期權、期貨、互換）來管理和規避這些風險。重點分析風險管理對於穩定企業現金流、降低資本成本、提升企業穩健性和最終價值的積極作用。 本書力求在理論深度和實務可操作性之間取得平衡，通過豐富的案例分析和清晰的邏輯結構，幫助讀者掌握現代企業財務管理的精髓，提升企業的競爭力和持續盈利能力。

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我对市面上很多财务管理教材的印象是，内容过于侧重西方成熟市场的理论框架，对于我们本地的经济环境和监管特点考虑不足，读起来总觉得隔了一层。然而，这部作品在保持国际主流财务理论严谨性的同时，巧妙地融入了许多本土化的视角和案例，这对于我们这些在特定市场环境中摸爬滚打的从业者来说，价值简直是无可替代的。比如，在讲解营运资本管理时，书中并没有简单照搬教科书的公式，而是深入剖析了本地供应链的特点以及信贷环境对企业流动性的实际影响，提供了更具针对性的优化策略。这种“本土化创新”的视角，让我在面对复杂的本土融资结构和风险控制时，有了一套可以立即上手应用的思维工具。我发现很多困扰我多年的关于内部控制和风险识别的难题，都在书中的特定章节得到了解答，而且解答的深度和广度都远超预期。它不仅仅是教你“怎么做”，更重要的是教你“为什么这么做”，以及在特定情境下“应该如何变通”。这已经超出了普通教材的范畴，更像是一位资深财务官的“实战笔记”，非常值得反复研读和对照实践。

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这本书简直是为我这种刚踏入职场的“小白”量身定制的！我一直觉得财务管理是个高深莫测的学问，充满了各种复杂的公式和晦涩难懂的术语，每次看到那些报表就头疼得想逃。但是《財務管理－理論與實務》这本书，完全颠覆了我的看法。它没有上来就堆砌那些让人望而生畏的理论，而是非常接地气地从我们日常工作中会遇到的实际问题出发，比如如何评估一个投资项目是否划算，公司的现金流为什么会紧张，这些都是我作为初级财务人员每天都要面对的困扰。作者的文笔清晰流畅，逻辑性极强，即便是最复杂的资本预算决策过程，也能用生动的案例和清晰的步骤图解来说明，让人茅塞顿开。我尤其欣赏它在“实务”部分的讲解，书中穿插了大量真实企业的案例分析，让我真切地感受到理论是如何指导实践的，而不是纸上谈兵。读完前几章，我发现自己看那些财务报表时，眼神都变得不一样了，不再是茫然无措，而是能迅速抓住重点，判断出这家公司的健康状况。这本书绝对是初级财务人员和希望提升财务素养的管理者不可多得的宝典，它真正做到了理论与实践的完美结合，让枯燥的财务知识变得生动有趣且极具操作性。

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这本书的阅读体验非常独特，它不像传统的学术著作那样冷冰冰的，反而充满了对财务决策背后人性与环境的深刻洞察。我特别喜欢它在讨论“风险管理”部分时所采用的叙事方式。作者似乎在告诉我，财务决策从来不是一个纯粹的数学问题，它深受公司治理结构、管理者偏好乃至宏观经济预期的影响。例如，在分析“股利政策”时，它不仅计算了不同政策下的股东财富效应，还深入探讨了信号传递理论——即公司宣布高额股利或回购时，市场是如何解读管理层的意图的。这种对“信息不对称”的强调，极大地丰富了我的理解。我开始意识到，财务报表背后的故事，往往比数字本身更重要。这本书成功地将财务管理从一个纯粹的“技术活”提升到了“战略管理”的高度。它教会我如何像一位首席财务官那样思考问题：不仅要关注利润表和资产负债表上的数字，更要关注这些数字所代表的企业长期价值创造能力和市场定位。对于那些渴望从操作层面跃升到战略层面的财务专业人士来说，这本书提供的思维框架是无价之宝。

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我必须强调，这本书的排版和配图设计也极大地提升了学习效率。通常这种厚重的专业书籍，内容再好，如果版式混乱，也容易让人产生阅读疲劳。但《財務管理－理論與實務》的编排非常人性化。每一个关键概念都会用一个加粗的“核心概念框”单独拎出来，旁边往往附带一个简洁的“实务应用速览”。这种结构使得我在复习时可以快速定位重点，不必从头到尾翻阅。尤其是在讲解复杂的财务模型时，作者采用了多层次的图示来分解计算步骤，例如在描述折旧方法的选择对税盾效应的影响时，那些对比图表清晰得让人拍案叫绝。这表明作者不仅是该领域的专家，更是一位优秀的教育者，深谙如何将复杂信息高效地传递给学习者。这本书的深度完全足以支撑研究生阶段的学习，但其清晰度又保证了本科生或自学者能够轻松上手。它真正做到了“学有所用，用之有道”，是我近期阅读过的所有专业书籍中，综合体验最好、实操指导性最强的一本，强烈推荐给所有对财务管理有深入探究意愿的人士。

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说实话，我买这本书之前是带着怀疑的，因为很多声称“理论与实务并重”的书，最后往往是理论部分冗长乏味，实务部分浅尝辄止。但《財務管理－實務》完全没有这个问题。它的结构设计非常巧妙，知识点的推进如同爬楼梯一般，稳步上升，每上一个台阶都有新的视野。最让我印象深刻的是关于“企业估值”的那几章，我以前总觉得估值是个充满主观臆断的艺术活，但这本书用极其清晰的步骤，将现金流折现法（DCF）的每一步拆解得清清楚楚，从预测自由现金流到确定折现率，每一步所需的假设和敏感性分析都被详细阐述。更棒的是，它没有止步于基本的DCF，还引入了期权定价模型在企业并购决策中的应用，这对于我这种需要接触资本运作的专业人士来说，简直是打开了一扇新的大门。阅读过程中，我忍不住对照公司最近进行的一次内部投资决策，重新用书中的模型跑了一遍，结果清晰地指出了当时决策中存在的几个关键缺陷。这本书的价值就在于，它能让你立刻拥有更高级的分析工具，提升你的决策质量，它不仅仅是知识的传递者，更是思维升级的催化剂。

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