新兴市场货币危机机理研究 pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:上海财经大学出版社

作者:金洪飞

出品人:

页数:188

译者:

出版时间:2004-12

价格:16.00元

装帧:简裝本

isbn号码:9787810982535

丛书系列:

图书标签:

新兴市场
货币危机
金融危机
国际金融
经济学
危机机理
金融风险
宏观经济
发展中国家
货币政策

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具体描述

货币危机是国际经济和金融学中的重要内容和前沿问题。本书主要对货币危机的原因、经济后果以及传染现象进行深入的理论和经验研究，发展和扩展了某些理论结果。

本书着重研究了资本流动和外债及财政赤字和公共债务在导致货币危机方面的机理、理性政府假设下的货币危机、货币危机与经济产出以及货币危机的传染等问题。在讨论资本流动和外债与货币危机的关系时，认为开放小国经济中的投资机会是一种公共资源，用模型解释了投资者对它的过度利用会导致过多的资本流入和外债积累，最终引发货币危机，并用数学模型解释了政府对投资项目的担保如何导致大量短期外债的流入。对发展中国家在20世纪90年代货币危机中的经验分析，表明高短期外债比例的国家在爆发货币危机时容易产生资本逆流。在研究财政赤字、公共债务和货币危机的关系时，通过构造一个消费者动态优化模型解释了财正赤字如何导致货币危机，并证明了在用公共债务为赤字融资时货币危机的多重均衡性和自我实现性。本书还在理性政府的假设下，用最优停止理论解释了政府在什么情况下会放弃固定汇率，构造了货币危机的最优停止模型，并用这个模型解释了理性政府假设下的货币危机传染现象。在研究货币危机与产出的关系时，作者用一个由货币市场和产品市场组成的模型，把三个贷币危机统一起来，讨论了为什么汇率贬值会对经济产出水平造成不同影响。最后，在研究货币危机传染问题时，通过对汇率变化率的相关系数的检验，发现了东亚1997-1998年货币危机中传染的证据。此外，作者还用投资组合模型解释了引起货币危机传染的向种因素。

好的，这是一份关于《新兴市场货币危机机理研究》一书的简介，内容详实，力求自然流畅，不露痕迹：《新兴市场货币危机机理研究》内容概要本书是对20世纪末至今全球金融版图中日益引人注目的新兴市场货币危机现象，进行系统性、多维度剖析的深度学术专著。全书紧密围绕危机发生的内在逻辑、传导路径及其对宏观经济的冲击效应展开，旨在揭示那些驱动脆弱经济体陷入金融动荡的核心机制。本书的论述逻辑清晰，结构严谨，主要分为四个核心部分：理论基础与历史回溯、危机驱动因素的微观与宏观分析、危机演化路径的动态模型构建，以及政策应对与制度设计反思。第一部分：理论基础与历史回溯在开篇部分，作者首先为读者奠定了理解新兴市场脆弱性的理论基石。这不仅包括对传统最优货币区理论（OCA）的批判性审视，更侧重于引入“双赤字假说”、“不可持续的固定汇率制度”以及“金融不当激励（Moral Hazard）”等新兴市场特有的理论框架。历史回溯部分，本书并未停留在简单的事件罗列，而是选取了具有代表性的案例——如1994年墨西哥比索危机、1997-1998年亚洲金融风暴，以及2013年“缩减恐慌”（Taper Tantrum）后的局部动荡——进行深度解构。通过对比分析这些危机在诱因、爆发时点和治理结构上的异同，确立了“结构性脆弱性”与“短期冲击”相互作用的分析主线。特别是对亚洲危机中“银行-政府”隐性担保问题和资本账户管制无效性的探讨，为后续章节提供了坚实的实证基础。第二部分：危机驱动因素的微观与宏观分析这一部分是本书的核心贡献之一，它将危机驱动力拆解为宏观政策失误和微观金融失衡两个层面进行细致入微的考察。在宏观层面，重点分析了汇率制度选择的陷阱。本书详细阐述了“固定汇率制度下的三重矛盾”——即在资本自由流动背景下，一个国家难以同时维持固定汇率、独立货币政策和财政纪律。当央行试图通过维持看似稳定的汇率来吸引外资时，往往导致本币高估，出口竞争力下降，并积累了大量短期、高风险的外债。当市场对政府干预能力产生怀疑时，投机性攻击便应运而生。在微观金融层面，本书着重探讨了金融部门的脆弱性。这包括对“期限错配”（Borrowing Short, Lending Long）和“货币错配”（Foreign Currency Debt vs. Domestic Currency Revenue）问题的深入分析。新兴市场企业和银行往往倾向于借入美元短期债务来资助本国长期项目，一旦本币贬值，偿债压力骤增，这种资产负债表效应瞬间将宏观汇率风险转化为系统性银行风险。本书引入了“金融加速器”的概念来解释这种负向反馈机制如何自我强化，直至危机爆发。此外，对资本流动特征的分析也占据重要篇幅。本书区分了“好”的资本（长期直接投资）和“坏”的资本（短期投机性热钱），并指出新兴市场往往在繁荣时期过度依赖后者，而当全球风险偏好逆转时，这些资本的瞬间撤离对本币构成了致命一击。第三部分：危机演化路径的动态模型构建本部分转向定量分析和模型建构，旨在用数学工具刻画危机从酝酿到爆发再到蔓延的全过程。作者构建了一套多部门动态随机一般均衡（DSGE）模型，将汇率预期、银行资产负债表脆弱性和外部融资条件纳入其中。该模型成功模拟了在特定冲击下，市场信心如何崩溃，以及恐慌性抛售如何导致“自我实现的预言”（Self-fulfilling Prophecy）效应。模型结果表明，金融部门的杠杆率和短期外债占总外债的比例，是预测危机爆发强度的关键变量。在传播机制方面，本书详细分析了区域性溢出效应（Contagion）。这并非单纯基于“基本面相似性”，而是侧重于“信息传递”和“投资组合再平衡”机制。当一个国家发生危机时，国际投资者可能基于对类似新兴市场的偏见（Overshooting），不加区分地抛售相关区域资产，导致危机在地理上或行业上迅速扩散，即使被波及的经济体本身基本面稳健。第四部分：政策应对与制度设计反思最终部分，本书着眼于未来的风险管理和制度建设，对历次危机的政策教训进行了总结和反思。在危机爆发后的应对策略上，本书批判性地审视了国际货币基金组织（IMF）的救助方案，特别是其对结构性改革的“一刀切”要求，探讨了这些条件对主权和经济自主性的潜在影响。在长期制度设计方面，本书强调了建立“宏观审慎监管框架”的必要性。这包括对跨境资本流动进行相机抉择的调节，建立更具韧性的外汇储备管理体系，以及完善国内金融机构的资本充足率和流动性覆盖要求。作者特别指出，面对资本账户开放的现实，各国必须构建一个既能吸收外部资金，又不至于被外部冲击轻易击垮的“防火墙”。总结而言，《新兴市场货币危机机理研究》是一部将深厚的理论功底、丰富的历史案例与严谨的量化模型相结合的著作。它不仅为理解过去数十年的金融动荡提供了深刻的洞见，更为当前全球金融治理和新兴市场经济体制定稳健的宏观经济政策，提供了极具操作价值的理论参考。本书适合宏观经济学、国际金融、金融工程领域的学者、政策制定者以及高阶专业人士深入研读。