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出版者:经济科学出版社

作者:苏明

出品人:

页数:556

译者:

出版时间:2003-12

价格:28.60元

装帧:

isbn号码:9787505838222

丛书系列:

图书标签:

• 财政学
• 财政政策
• 公共财政
• 宏观经济学
• 经济学
• 政府职能
• 税收
• 预算
• 经济发展
• 公共管理

深入解析当代金融市场：从理论基石到实践前沿 本书聚焦于现代金融体系的复杂运作机制、核心理论的演进脉络以及前沿的金融创新与监管挑战，旨在为金融从业者、高级学生以及政策制定者提供一套系统、深入且富有洞察力的分析框架。全书分为四大核心板块，层层递进，构建起一个全面的金融知识体系。 --- 第一部分：金融市场的基石与结构（Foundations and Structure of Financial Markets） 本部分着重于奠定理解现代金融世界的理论与现实基础。我们首先回顾金融学的基本公理，探讨跨期选择、风险偏好与资产定价的微观基础，并深入解析信息在市场中扮演的关键角色。 1. 金融理论的演进与核心假设： 我们将详细梳理从马科维茨（Markowitz）的现代投资组合理论（MPT）到夏普（Sharpe）的资本资产定价模型（CAPM）的发展历程。重点分析这些经典模型在现实世界中的局限性，例如对正态分布和无摩擦市场的过度依赖。随后，引入套利定价理论（APT）及其多因素模型的应用，探讨如何更精细地刻画资产的系统性风险。 2. 金融机构的功能与监管框架： 详细剖析银行、保险公司、共同基金和对冲基金等主要金融中介的组织结构、盈利模式及其对实体经济的贡献。在监管层面，本书超越了简单的合规罗列，深入探讨了巴塞尔协议（Basel Accords）的演变——从巴塞尔I到最新的巴塞尔III/IV，分析其对银行资本充足率、流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）的影响，以及宏观审慎监管（Macroprudential Regulation）的理论基础与实践工具（如逆周期资本缓冲）。 3. 资产的分类与定价机制： 本章系统梳理了固定收益、权益和衍生品市场。在固定收益部分，我们不仅关注传统的期限结构理论（如纯预期理论、市场分割理论），更深入探讨信用风险的建模，包括结构化产品（如MBS和CDO）的形成机制、风险传导路径及其在2008年金融危机中的作用。在衍生品定价方面，则详尽介绍布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型，并讨论其在波动率微笑（Volatility Smile）现象下的修正与局限。 --- 第二部分：风险管理与金融工程（Risk Management and Financial Engineering） 在理解了市场结构之后，本书转向风险的量化、管理与创新工具的应用，这是现代金融操作的核心能力。 4. 风险量化与计量： 风险管理不再是定性描述，而是精确的数学工程。本章重点介绍信用风险、市场风险和操作风险的计量方法。我们将详细演示如何运用历史模拟法、参数法（方差-协方差法）以及蒙特卡洛模拟法来计算风险价值（VaR）及其衍生概念——条件风险价值（CVaR）。同时，探讨风险模型中的模型风险与尾部风险（Tail Risk）的识别与对冲策略。 5. 衍生品的策略应用与套利基础： 深入探讨如何利用期货、期权和互换合约进行风险对冲、资产组合的收益增强以及基于市场不完善的策略性交易。这部分内容聚焦于跨市场套利、统计套利（Pairs Trading）的执行逻辑，并结合实际案例分析了基于波动率的交易策略（如利用VIX指数）。 6. 金融工程中的定价与对冲： 探讨如何利用偏微分方程（PDE）求解金融衍生品定价问题，特别是美式期权和奇异期权的定价技术。重点介绍风险中性定价（Risk-Neutral Pricing）的核心思想，以及动态对冲（Delta Hedging）的实际操作，包括对冲频率、交易成本和残余风险的管理。 --- 第三部分：行为金融与市场异象（Behavioral Finance and Market Anomalies） 经典金融理论的有效性在面对人类非理性行为时常常受挫。本部分将行为科学引入金融分析，以解释市场中的系统性偏差。 7. 行为经济学的核心概念： 本章介绍前景理论（Prospect Theory）、启发法（Heuristics）和认知偏差（Cognitive Biases）如何影响投资者的决策。通过对损失厌恶、过度自信和羊群效应的分析，解释了资产定价模型无法完全解释的现象，例如资产泡沫的形成与破裂。 8. 市场异象的实证检验： 梳理近年来重要的市场异象研究，包括“规模效应”（Size Effect）、“价值效应”（Value Effect）以及动量效应（Momentum Effect）。我们将批判性地评估这些异象是否依然存在，以及它们是反映了未被CAPM捕捉的系统性风险（如Fama-French的三因子和五因子模型），还是仅仅是暂时的市场摩擦。 9. 投资者情绪与市场效率： 探讨如何量化和使用投资者情绪指标（如看跌/看涨比率、共同基金资金流向）作为反向或顺向交易的信号。同时，对有效市场假说（EMH）的各个层次进行深入辩论，特别是在高频交易和信息不对称日益严重的背景下，市场效率的边界究竟在哪里。 --- 第四部分：金融科技（FinTech）与全球化挑战（FinTech and Global Challenges） 最后一部分将目光投向金融业的未来图景及其面临的宏观环境挑战。 10. 金融科技的颠覆性影响： 深入探讨分布式账本技术（DLT，特别是区块链）在支付清算、资产数字化（代币化）中的潜力与局限。分析人工智能（AI）和机器学习在信用评分、算法交易和欺诈检测中的应用，以及它们如何重塑传统金融机构的运营模式和竞争格局。 11. 支付系统与数字货币的演变： 详尽分析全球支付体系的现状，包括SWIFT网络的效率瓶颈。重点研究央行数字货币（CBDC）的设计方案（基于账户/基于代币）、潜在的货币政策传导机制变化，以及稳定币（Stablecoins）对支付稳定性的挑战。 12. 全球金融市场的一体化与碎片化： 考察国际资本流动、汇率决定理论（如UIP、CIP）的实证表现，以及全球金融周期（Global Financial Cycles）如何通过溢出效应影响各国宏观经济。最后，讨论全球金融监管协调的挑战，特别是在跨境数据流动、反洗钱（AML）与恐怖主义融资（CFT）监管中的合作机制。 本书的特色在于其深度整合了理论的严谨性、模型的精确性与实践的复杂性，尤其强调了金融创新在风险暴露与市场稳定之间所扮演的微妙平衡。

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对于喜欢深度思考的读者来说，这本书无疑是一份丰厚的馈赠。它并非仅仅停留在表面，而是深入挖掘了哲学层面的议题。故事中不断抛出的那些关于“真实与虚幻”、“自由意志与宿命”的拷问，让人在合上书本之后，仍久久不能平静。作者巧妙地将这些宏大的命题融入到角色们的日常对话和命运转折之中，使得理论探讨不再枯燥，而是充满了生命力和情感张力。它成功地避开了说教的陷阱，而是通过情节的张力去引导读者自行探索答案，这种启发性的叙事手法非常高明。整本书读下来，感觉自己的认知边界被拓宽了不少，收获的不仅仅是一个精彩的故事，更是一次精神上的洗礼和升级。

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这本书的叙事节奏掌控得恰到好处，引人入胜的故事情节如同层层剥开的洋葱，每读一页都能发现新的惊喜。作者在人物塑造上可谓是下足了功夫，那些鲜活立体的角色，他们的动机、挣扎以及成长，都刻画得入木三分。尤其是主角在面对困境时的抉择与挣扎，那种复杂的人性光辉与阴暗面交织在一起的描写，让读者仿佛身临其境，感同身受。情节的跌宕起伏，高潮迭起，让人欲罢不能，总想一口气读完。虽然故事的背景设定在一个架空的世界观下，但作者构建的逻辑体系却异常严谨，各种伏笔的设置精妙无比，直到最后揭示真相时，才恍然大悟，拍案叫绝。这种精巧的布局，使得整部作品的深度和广度都得到了极大的提升，不仅仅是简单的故事叙述，更像是一次对人性、对命运的深刻探讨。

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这本书的装帧设计和插图艺术性也值得称赞。纸张的选择很有质感，拿在手里分量十足，体现了出版方对书籍本身的尊重。内页的排版布局疏密有致，既保证了阅读的舒适度，又不失美感。那些随书附赠的精美插画，风格独特，与故事情节的氛围高度契合，简直就是点睛之笔。这些插图不仅仅是装饰，更是对文本意境的另一种诠释，有些细节通过画面展现得比文字更加直观和震撼。对于追求阅读体验的读者而言，这本书在视觉和触觉上都提供了极高的享受，完全可以称得上是一件值得珍藏的艺术品。

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这部作品的文笔实在令人惊艳，字里行间透露着一种古典与现代交融的独特韵味。遣词造句极为考究，每一个形容词和动词的选择都恰到好处，极大地增强了画面的感和氛围感。尤其是一些环境描写的段落，那种细腻入微的笔触，让人仿佛能闻到空气中的味道，感受到光影的流动。它不是那种华丽堆砌辞藻的文字，而是有着一种沉静的力量，能够将读者温柔地带入故事的深处。阅读的过程，像是在品味一壶陈年的老茶，初尝时或许平淡，但回味无穷，越品越能体会到其中蕴含的深意。作者对于情感的捕捉也极为敏锐，无论是热烈的爱情还是深沉的友谊，都被描绘得细腻而真实，让人在共鸣中流泪或微笑。

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从整体结构上看，这本书的逻辑线索铺陈得如同精密的瑞士钟表，每一个齿轮都咬合得天衣无缝。作者似乎对叙事结构有着近乎偏执的追求，无论是时间线的交错，还是多重视角的切换，都处理得异常流畅自然，丝毫没有显得刻意和混乱。很多看似毫不相关的支线情节，在故事的后半段如同河流汇入大海一般，完美地融合在一起，形成一个宏大而自洽的体系。这种结构上的严谨性，让读者在阅读过程中产生一种强烈的“被引导感”，仿佛作者已经规划好了一切，而我们只需跟随其步伐，最终抵达那个精心设计的终点。这种高超的掌控力，是许多作品望尘莫及的。

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