How the Trading Floor Really Works

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出版者:John Wiley & Sons
作者:Duhon
出品人:
页数:370
译者:
出版时间:2012-10-12
价格:GBP 36.99
装帧:Hardcover
isbn号码:9781119962953
丛书系列:
图书标签:
  • trading
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  • 市场微观结构
  • 交易心理学
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具体描述

A detailed look at what really happens in the front office of an investment bank and why Trading floors have always fascinated people, but few understand the role they play in the world of finance today. Though markets rise and fall every day, the drivers of those are rarely explored. Those who understand the dynamics of trading floors will better understand the dynamics of global financial markets. This book reveals the key players on the floor, their roles and responsibilities, how they serve their clients, and how it all impacts the markets. It also explains important terminology, explains the world of trading both cash and derivatives, and much more.

《证券市场的运作之道》 本书将深入剖析全球金融交易的核心——证券市场的真实运作机制,揭示在这个日新月异、充满挑战的领域中,各个参与者如何协同合作、竞争,并最终影响市场价格的形成。我们不探讨具体的投资策略或技术分析,而是聚焦于市场运行的底层逻辑与结构。 第一章:市场的基石——交易所与交易规则 我们将从最基础的层面开始,详细介绍全球主要证券交易所(如纽约证券交易所、伦敦证券交易所、上海证券交易所等)的演变历史、组织架构以及它们在金融体系中扮演的关键角色。理解交易所不仅是一个交易场所,更是撮合买卖双方、维护市场公平公正的关键平台。 交易所的演变与职能: 从早期的咖啡馆交易到现代化的电子交易系统,交易所如何适应技术发展,不断演进其功能,从信息发布、价格发现到风险管理,交易所是如何履行其神圣职责的。 交易规则的制衡: 深入解析不同交易所制定的核心交易规则,包括上市标准、交易指令类型(市价单、限价单、止损单等)、交易时间、交易结算流程以及市场操纵和内幕交易的定义与防范。这些规则是如何确保市场有序、高效运行的? 第二章:市场的主要参与者及其角色 证券市场是一个复杂生态系统,汇聚了形形色色的参与者。本章将详细介绍这些主要参与者的身份、动机以及他们在市场中的独特作用。 投资者: 从散户投资者到机构投资者,如共同基金、养老基金、对冲基金,我们将分析他们不同的投资目标、风险偏好以及他们如何通过市场参与影响供需关系。 做市商(Market Makers): 深入理解做市商在提供市场流动性方面的重要作用。他们如何在买卖价之间提供报价,以降低交易成本,提高市场效率。我们将探讨做市商的盈利模式以及他们承担的风险。 券商与经纪人(Brokers and Dealers): 剖析券商在连接投资者与交易所之间的桥梁作用。他们如何执行客户订单,提供投资咨询服务,以及作为交易商(Dealer)参与市场交易。 监管机构: 详细介绍证券监管机构(如美国证券交易委员会SEC、中国证券监督管理委员会CSRC)的职责,包括制定和执行市场规则、保护投资者权益、维护市场稳定和透明度。 第三章:价格是如何形成的?——供需、信息与流动性 价格是市场最直接的信号,本书将揭示价格形成的复杂机制。 供需动态: 深入分析股票、债券等证券的供需关系如何直接影响价格。哪些因素会增加或减少对某项证券的需求?哪些因素又会影响其供应量? 信息传递与价格反应: 探讨信息在市场中的流动速度和对价格的影响。无论是宏观经济数据、公司财报还是突发事件,信息如何被消化并体现在价格中?我们还会探讨信息不对称性的存在以及其可能带来的市场效应。 流动性的重要性: 解释流动性为何是健康市场的重要标志。低流动性市场是如何运作的?高流动性市场又具备哪些特征?做市商、交易量和点差(Spread)如何共同影响市场的流动性? 第四章:交易的微观层面——订单流与算法交易 在现代金融市场,微观交易层面的运作至关重要。 订单流的艺术: 深入分析订单流(Order Flow)的概念,即买卖订单的序列和强度。理解订单流的深层含义,可以帮助我们洞察市场情绪和潜在的价格动向。 算法交易的崛起: 探讨算法交易(Algorithmic Trading)在现代市场中的主导地位。我们将介绍不同类型的算法交易策略,如高频交易(HFT)、量化交易等,以及它们对市场效率、波动性和流动性带来的影响。 高频交易(HFT)的争议: 详细探讨高频交易的运作方式、优势和潜在风险。它如何利用速度优势获取微小利润?它是否加剧了市场的波动性? 第五章:市场的挑战与未来 任何系统都面临挑战,证券市场也不例外。 市场风险与危机: 回顾历史上著名的市场风险事件和金融危机,分析其成因,以及市场参与者和监管机构是如何应对的。 技术变革的驱动: 展望区块链、人工智能等新技术对证券市场未来可能带来的颠覆性变革,它们将如何重塑交易流程、监管模式和市场结构? 市场效率的持续追求: 探讨市场效率的定义及其不断追求的动态过程。在信息传播加速、技术日新月异的今天,市场效率是否正在提高? 本书旨在提供一个全面、深入的视角,帮助读者理解证券市场作为一个复杂、动态的有机体的运作原理,而非停留在表面的投资技巧。通过对市场结构、参与者行为、价格形成机制以及微观交易层面的细致剖析,读者将能更清晰地认识金融交易世界的真实面貌。

作者简介

目录信息

读后感

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用户评价

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这本书最令我印象深刻的是它对“交易心理学”的深度剖析。在金融市场,情绪往往是投资者最大的敌人,贪婪和恐惧就像两只无形的手,左右着我们的决策。作者没有简单地列举一些心理学原理,而是结合了大量真实交易员的经历和反馈,深入挖掘了他们是如何在巨大的压力下保持冷静,如何识别并克服自身的心理弱点。我特别记得书中关于“止损”和“止盈”的讨论,这不仅仅是技术层面的操作,更是心理上的博弈。作者指出,很多交易员的失败并非源于技术不足,而是败在无法有效控制自己的情绪,导致在不该进场时进场,在不该出场时出场。通过书中提供的策略和思维模式,我开始重新审视自己在交易中的一些固有观念,并尝试去培养一种更加理性、更加 Disciplined 的交易习惯。

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读完《How the Trading Floor Really Works》,我最大的感受是,它不仅仅是一本书,更像是一位经验丰富的导师,将多年来在交易大厅中摸爬滚打的智慧,毫无保留地传授给了读者。作者以一种极其诚恳的态度,剖析了交易中的成功与失败,光明与黑暗。他没有回避交易的残酷性,但也没有失去对希望的描绘。书中对“合规性”和“道德操守”的强调,也让我看到了金融交易背后更为宏大的一面。这本书让我从一个旁观者,变成了一个更加深刻的理解者,它不仅提升了我的交易知识,更重塑了我对金融市场的整体认知,让我对这个充满挑战又充满机遇的领域,有了全新的敬畏和期待。

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我从未想过,一本关于交易的书籍,能够如此深入地探讨“交易团队和协作”的重要性。《How the Trading Floor Really Works》向我们展示了一个充满竞争又相互依赖的交易大厅。作者通过描述不同角色(如交易员、分析师、风险经理)之间的沟通和配合,让我看到了一个高效的交易团队是如何运作的。他强调了信息共享、分工合作以及建立信任在交易成功中的关键作用。这本书让我意识到,单打独斗的交易者,在很多时候,可能面临着信息不对称和决策盲点的风险。而一个强大的交易团队,能够集思广益,分摊风险,并在市场变化中抓住更多的机遇。

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《How the Trading Floor Really Works》在描述“风险管理”的部分,可以说是我读过的所有相关书籍中最为扎实和实用的。风险管理并非一个抽象的概念,而是贯穿于交易的每一个环节。作者以一种近乎苛刻的严谨态度,详细介绍了各种风险对冲的工具和策略,从期权、期货到复杂的衍生品,他都用清晰的语言解释了它们在管理风险中的作用。我特别欣赏他对“头寸规模”和“仓位控制”的强调,这才是真正决定一个交易员能否在市场中长期生存的关键。书中通过几个极端的案例,展现了那些忽视风险管理而最终导致巨额亏损的惨痛教训,这让我深刻认识到,在追求利润的同时,保护本金才是最重要的。

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《How the Trading Floor Really Works》最让我震撼的是它对“交易的未来趋势”的展望。作者并没有停留在对当下交易模式的描述,而是大胆地预测了未来金融市场可能发生的变化。他探讨了人工智能、大数据在交易中的应用,以及新的交易工具和平台的出现。这本书让我看到了一个充满无限可能的金融未来,同时也让我意识到,作为一名交易者,必须保持持续学习的态度,紧跟时代步伐,才能在未来的市场竞争中立于不败之地。他对“算法交易”和“高频交易”的分析,既让我感到兴奋,也让我对未来的挑战有了更深刻的认识。

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《How the Trading Floor Really Works》在讲解“交易技术和策略”时,可谓是集大成者。作者并没有推崇某种单一的“圣杯”策略,而是包罗万象地介绍了各种经典和创新的交易方法。从简单的趋势跟踪,到复杂的套利策略,再到一些鲜为人知的日内交易技巧,他都进行了详尽的阐述,并配以大量的图表和实盘案例。让我印象深刻的是,他对每种策略的优缺点都进行了客观的评价,并强调了策略的适应性和灵活性。这让我明白,没有任何一种策略是万能的,关键在于根据市场情况和自身特点,选择最适合的策略,并不断进行优化和调整。

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让我感到惊喜的是,这本书并没有像其他许多金融书籍那样,将目光仅仅局限于宏观经济指标或技术图表。《How the Trading Floor Really Works》巧妙地将“信息流”和“市场情绪”这两个看似虚无缥缈的因素,融入到了交易的分析框架中。作者通过描述交易员们如何捕捉新闻资讯、分析社交媒体上的讨论,甚至是通过观察交易员之间的眼神交流来判断市场动向,让我看到了一个更加立体、更加人性化的交易世界。他揭示了那些看似微不足道的信息,是如何在瞬间汇聚成一股强大的力量,影响着市场价格的波动。这本书让我明白了,成功的交易不仅仅是数字的游戏,更是对人性和信息的不懈探索。

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书中对“交易品种和市场”的分析,也让我受益匪浅。作者并没有将所有交易品种一概而论,而是根据不同市场的特性,详细阐述了各自的交易模式和需要注意的细节。无论是波动剧烈的加密货币,还是相对稳定的债券市场,他都提供了独到的见解。我特别关注了他关于“流动性”的论述,深刻理解了流动性对交易成本和交易执行的影响。通过对不同市场微观结构的对比,我开始意识到,一种适用于股票市场的交易策略,可能在外汇市场中并不奏效。这让我对市场的理解更加深刻,也更加有针对性地去研究和实践。

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这本书在“技术分析和量化交易”方面的讲解,颠覆了我以往的一些认知。《How the Trading Floor Really Works》并没有将技术分析神秘化,而是将其置于一个更加宏观和理性的视角下进行审视。作者详细介绍了各种技术指标的原理和应用,但更重要的是,他强调了技术分析的局限性,并将其与基本面分析和市场情绪相结合。我特别欣赏他对“回测”和“前测”的论述,让我理解了量化交易的严谨性和科学性。这本书让我明白了,冰冷的数字背后,隐藏着市场的逻辑,而优秀的交易员,能够通过数据挖掘出这些隐藏的逻辑,并将其转化为可执行的交易信号。

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初拿到《How the Trading Floor Really Works》这本书,我并没有抱有多高的期望,毕竟市面上关于金融交易的书籍琳琅满目,很多都停留在理论层面,或者过于晦涩难懂。然而,当我翻开第一页,便被其直观的语言和切实的案例所吸引。作者似乎拥有某种魔力,能够将那些在旁人看来如同天书般的交易术语,拆解成易于理解的逻辑。我尤其欣赏书中对“市场微观结构”的阐述,它不仅仅是理论上的探讨,更是通过生动的图表和模拟场景,让我切实感受到订单簿的跳动、价差的微小变动如何影响着最终的交易结果。作者并没有回避那些容易让人望而却步的技术细节,而是循序渐进地引导读者,让我感觉自己仿佛置身于真实的交易大厅,亲耳听到交易员们紧张而有序的呼喊。

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解答了不少行业的疑惑,Bloomberg作为一家披着新闻机构外衣的技术机构,能写出这样全面细节的阐述,勾勒出清晰的big picture和其中的linkage,很难得了。

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Quite comprehensive intro.

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