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出版者:安徽人民出版社

作者:罗兴

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:1998-03

价格:13.80

装帧:平装

isbn号码:9787212011567

丛书系列:

图书标签:

• 证券投资
• 投资学
• 金融
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• 债券
• 基金
• 资产配置
• 风险管理
• 投资策略
• 资本市场

《全球经济变局下的宏观金融洞察》 ——理解驱动市场波动的深层逻辑 图书简介 在当前这个充满不确定性的时代，全球经济正经历着自二战以来最为剧烈的结构性转型。地缘政治冲突的加剧、技术革命的颠覆性力量、以及各国央行在应对通胀与增长困境中的艰难抉择，共同编织了一幅复杂且变幻莫测的宏观图景。对于任何希望在复杂的金融市场中把握先机的专业人士、政策制定者或资深投资者而言，缺乏对宏观驱动力的深刻理解，无异于在迷雾中航行。 《全球经济变局下的宏观金融洞察》正是为应对这一挑战而生。本书并非对现有金融工具或传统资产定价模型的重复阐述，而是致力于深入剖析驱动当代全球金融体系运行的底层逻辑、核心变量及其相互作用机制。 本书的核心价值在于其跨学科的整合视角与前瞻性的分析框架。我们摒弃了孤立地看待货币政策或财政政策的传统做法，而是将它们置于更宏大的“权力结构”与“技术范式”的演变之中进行考察。 第一部分：范式转移——理解新常态的基石 本部分着重于界定当前全球经济所处的“新范式”。我们认为，过去三十年以“低通胀、低利率、全球化深化”为特征的“大缓和时代”（The Great Moderation）已经终结。 一、全球化2.0与“去风险化”的重塑： 我们不再讨论简单的供应链效率优化，而是深入探讨“友岸外包”（Friend-shoring）和技术主权竞争如何重塑全球资本流动与贸易格局。分析将聚焦于关键矿物、半导体以及能源基础设施的战略竞争，及其对特定国家和行业资产定价的长期影响。 二、债务的结构性膨胀与财政主权的边界： 探讨后疫情时代，发达经济体与新兴市场普遍面临的公共债务高企问题。本书引入了“财政空间分析模型”，评估在利率中枢上行周期中，各国政府进行反周期操作的真实约束条件，并分析主权债务风险如何向金融稳定传导。 三、人口结构失衡的经济学： 详尽分析全球范围内的老龄化与劳动参与率下降对潜在增长率、储蓄率乃至养老金体系可持续性的深远影响。我们提出了一种“人力资本折现率”的概念，用以量化人口结构变化对资产未来现金流折现的影响。 第二部分：货币的“武器化”与政策冲突 本部分将聚焦于各国央行的角色转变，以及货币政策在服务于宏观经济目标的同时，如何日益成为地缘政治工具的一部分。 一、通胀的“非周期性”根源： 突破将通胀简单归因于需求过热的传统观点。本书系统梳理了供给侧的结构性因素，包括绿色转型带来的“绿色通胀”、劳动力市场摩擦的刚性，以及全球化红利消失带来的成本上升。这为理解为何当前通胀更具黏性提供了新的理论工具。 二、央行资产负债表的“新常态”： 深入剖析量化宽松（QE）与量化紧缩（QT）对金融体系流动性的非对称影响。我们特别关注央行在管理银行体系超额准备金和短期市场压力中的作用，探讨“流动性陷阱”的现代变体。 三、汇率战与资本管制的微妙平衡： 分析在美元周期性强势背景下，新兴市场国家在维持汇率稳定、吸引外资与控制输入性通胀之间的“不可能三角”困境。探讨了数字货币（CBDC）的研发竞赛如何试图绕开现有的SWIFT体系，重塑跨境支付的权力结构。 第三部分：另类风险与金融市场韧性 在宏观变量日益复杂化的背景下，传统风险模型正在失效。本部分聚焦于那些容易被主流模型低估，但却可能引发系统性风险的“灰犀牛”事件。 一、气候转型与金融风险的量化： 本章将气候变化视为一种加速的结构性风险。我们不探讨道德风险，而是聚焦于“转型风险”和“物理风险”如何转化为资产的“搁浅风险”和保险公司的承保能力。引入了基于情景分析的压力测试框架，用于评估碳密集型行业资产的内在价值重估。 二、金融科技与系统性互联性： 探讨高频交易、去中心化金融（DeFi）的快速发展，如何增加了市场对技术故障和网络攻击的脆弱性。分析传统金融机构与影子银行体系之间日益加深的互联性，以及一次技术冲击可能导致的连锁反应。 三、地缘政治风险的定价模型： 试图建立一个将冲突升级、制裁范围扩大、以及关键资源供应链中断概率纳入考量的“风险溢价修正模型”。这有助于投资者在评估跨国企业的长期投资价值时，更精确地剥离出由政治不确定性带来的“噪音”。 结语：面向未来的决策框架 本书的最终目标是为读者提供一个适应性强、动态调整的决策框架。它强调，成功的宏观判断并非依赖于预测某一个单一事件的发生时间，而是建立在对驱动力量的深刻理解之上，从而能够在不同的宏观情景下，灵活地调整风险敞口与资产配置的思路。它引导读者超越日常市场波动，着眼于未来十年全球经济格局的根本性变革。 目标读者： 资深资产组合经理、对冲基金分析师、金融监管机构研究人员、高校宏观经济学与国际金融专业的高年级学生及教职人员。

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我得说，《宏观经济的脉搏与市场的共振》这本书，简直是为那些想理解“世界为什么这么运转”的人准备的。它不像教科书那样枯燥地罗列经济指标，而是以一种叙事性的方式，将各国央行的决策、地缘政治的变动，以及这些因素如何像潮水一样影响着全球资产价格的走势，描绘得淋漓尽致。书中对不同货币政策工具的运作机制解析得尤为透彻，让我终于搞明白了“量化宽松”和“紧缩”对债券市场和股市到底意味着什么。尤其让我印象深刻的是，作者强调了“预期的管理”在宏观调控中的核心地位，即央行说了什么，往往比央行做了什么更重要。这本书的难度在于需要读者对全球经济格局有一定的基本认知，但一旦你跨过了最初的门槛，你会发现你对新闻联播里播报的那些经济新闻的理解深度，瞬间提升了好几个档次。它提供了一个自上而下的分析框架，让我的投资决策不再是孤立的，而是镶嵌在了全球经济的大图景之中。

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老实讲，《行为金融学精要》这本书是我阅读体验最奇特的一本。它没有直接教我如何买卖，而是像一面镜子，照出了我自己作为投资人身上那些不合时宜的、非理性的“人性弱点”。作者用大量的心理学实验和历史案例，证明了即便是最聪明的投资者，也会受到“损失厌恶”、“锚定效应”和“羊群心理”的摆布。我读到关于“处置效应”（人们倾向于过早卖出盈利的股票，却长期持有亏损的股票）的那一章时，简直感觉作者在描述我的交易日志。这本书的价值不在于提供一个可以直接套用的公式，而在于提供一种强大的自我认知工具。它告诉我，投资的成功，有一半是关于克服自己的心魔。通过理解这些普遍存在的人类认知偏差，我开始有意识地在交易决策时设置“防火墙”，比如强制执行止损，或者在做出重大买入决策前，强迫自己写下反对意见的理由。这本书是进行“心智升级”的必读书目，它将投资的战场从外部市场，拉回到了我们自己的内心深处。

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《价值重估：穿越周期的企业洞察》这本书，就像一位经验丰富的老前辈，坐在你对面，慢条斯理地给你拆解一家优秀公司的成长路径。它没有用复杂的金融术语来吓唬人，而是用扎实的案例研究，带我们深入到企业的运营肌理之中。我特别欣赏作者对“护城河”的定义和分类，它不再是一个空泛的概念，而是被细化成了技术壁垒、品牌忠诚度、网络效应等多个维度，并且通过具体的公司案例进行了活灵活现的展示。阅读这本书的过程，其实是一个不断修正自己认知边界的过程。比如，它对“增长的陷阱”的描述，警示我们不能仅仅被收入的快速增长所迷惑，而要深究其背后的利润质量和现金流健康状况。我过去常常因为一家公司发布了亮眼的季度财报就兴奋不已，但读完此书后，我学会了退后一步，去审视支撑这份增长背后的核心竞争力是否稳固。这本书对于培养长期主义的投资视野至关重要，它教会我们，真正的投资是基于对商业逻辑的深刻理解，而非对股价波动的短期预测。

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这本《投资的艺术》简直是为我们这些在市场里摸爬滚打的散户量身定做的宝典！我过去总是跟风操作，听信各种小道消息，结果呢，总是追高杀跌，亏得心头发疼。这本书完全颠覆了我原有的那种“赌徒”心态。它没有那些华而不实的宏大叙事，而是脚踏实地地讲解了如何构建一个真正能抵御波动的投资组合。特别是它对“风险平价”这个概念的阐述，简直是醍醐灌顶。作者没有简单地告诉你买什么股票，而是深入剖析了资产之间的相关性，教会我们如何用不同的‘锚’来稳定船只。我记得书中用了一个生动的比喻，把投资组合比作一个交响乐团，不同的乐器（资产）需要以不同的音量（权重）来演奏，才能和谐动听。自从我开始尝试书中推荐的构建方法，虽然市场波动依然存在，但我的心态明显平和了许多，不再因为一天的涨跌而寝食难安。这本书的实操性极强，读完后我立刻就能上手应用，而不是停留在理论的空中楼阁里。它让我明白了，投资不是关于一夜暴富的神话，而是一场关于耐心、纪律和理解市场本质的马拉松。

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读完《量化交易的秘密武器》，我简直对金融世界打开了一个全新的视角。我一直以为，那些在市场上呼风唤雨的，无非是消息灵通或者运气爆棚的主儿，但这本书彻底打破了我的固有认知。它详尽地展示了如何利用数学模型和统计学原理来捕捉市场中那些微小、但持续存在的规律。书中的代码示例虽然有些深度，需要我配合其他编程书籍来理解，但其背后的逻辑推演过程却是清晰可见的。作者对于“因子挖掘”的介绍尤其精彩，他没有直接给出“圣杯”因子，而是系统地讲解了如何从基本面、技术面甚至另类数据中提炼出具有预测能力的信号。最让我佩服的是，作者对于模型的“过拟合”问题有着近乎偏执的警惕，他不断强调回溯测试的局限性和前瞻性检验的重要性。这不像市面上很多书籍那样，一味鼓吹模型的优越性，而是非常坦诚地指出了量化策略的生命周期和衰减性。这本书让我深刻认识到，在现代金融市场中，没有科学的方法论作为支撑，任何感性的判断都如同在大雾中航行，随时可能触礁。

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