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出版者:机械工业出版社

作者:MyStockWeb.com 组

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:2001-03

价格:22.00

装帧:平装

isbn号码:9787111087564

丛书系列:

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证券投资基础与价值发掘：一部深度剖析现代金融市场的实战指南 本书导言：穿越迷雾，洞察本质 在信息爆炸的时代，金融市场如同一个高速运转的复杂系统，充斥着噪音、情绪化的波动和难以捉摸的短期趋势。对于渴望在资本市场中实现财富稳健增长的投资者而言，真正的挑战不在于“如何交易”，而在于“如何思考”和“如何判断”。本书《证券投资基础与价值发掘》并非一本关于技术指标、K线形态或快速致富秘籍的速成手册，而是一部旨在为读者构建坚实投资框架、培养独立批判性思维的深度理论与实战结合的指南。它聚焦于穿越市场周期、识别优质资产，以及建立长期主义的投资哲学。 第一部分：宏观经济与市场基石 本部分将宏观经济学的基本原理与证券市场的运行机制进行有机结合，为读者奠定理解市场波动的宏观视角。 第一章：经济周期与资产定价的底层逻辑 我们将深入探讨商业周期的四个阶段（复苏、繁荣、衰退、萧条）如何系统性地影响不同资产类别的表现。重点解析通货膨胀、利率政策、财政政策（如量化宽松与紧缩）对股票、债券乃至大宗商品价格的影响路径。理解货币的时间价值和风险溢价的概念，这是所有资产估值的数学基础。我们不会停留在概念层面，而是通过历史数据分析，展示美联储历次重大政策转向与标普500指数的滞后效应。 第二章：理解金融市场的结构与功能 证券市场不仅仅是交易场所，更是资源配置的枢纽。本章详细拆解了股票市场、债券市场、衍生品市场的功能差异。对于股票市场，我们将区分一级市场（IPO）和二级市场的作用。在债券部分，会详述信用风险、利率风险与期限结构理论（收益率曲线），解释为什么债券是现代投资组合中“稳定器”的角色。此外，本章还将剖析市场效率假说（强、半强、弱式有效）的现实局限性，为后续的价值发现提供理论铺垫。 第三部分：企业价值评估的精要 投资的本质是对未来现金流的折现。本部分是本书的核心，它将引导读者从财务报表深处挖掘企业的真实价值。 第三章：财务报表的深度阅读与“会计粉饰”识别 投资者不能满足于阅读摘要。本章着重教授如何系统性地阅读资产负债表、利润表和现金流量表。重点在于理解“利润质量”——如何通过分析营业现金流与净利润的背离，判断利润的真实性与持续性。我们将详细讲解“盈余管理”的常见手段，如存货计价、资产减值、以及表外融资的潜在陷阱，帮助读者穿透数字迷雾。 第四章：核心估值模型：从贴现到相对比较 本章系统介绍主流的估值方法，并强调每种方法的适用场景与局限性。 绝对估值法： 重点讲解自由现金流折现模型（FCFF与FCFE）的构建过程，特别是如何合理预测增长率和确定加权平均资本成本（WACC）。我们提供一套建立贴现现金流模型的实用步骤。 相对估值法： 深入剖析市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）以及EV/EBITDA的使用规范。关键在于比较对象的选择、周期性调整（如T/E）的重要性，以及如何避免“高估值陷阱”。 第五章：护城河的构建与经济特许权 巴菲特哲学中的“护城河”是区分优秀企业与平庸企业的关键。本章将企业竞争优势系统化：包括规模经济效应、网络效应（如平台经济）、转换成本、品牌无形资产以及监管壁垒。我们将分析不同行业中护城河的形态，并教授如何量化评估这些竞争优势的持续时间与强度，这是确定“内在价值”的定性基础。 第三部分：投资组合构建与风险管理 拥有优质资产是前提，如何科学地将它们组合起来，并在市场波动中保持理性，则是实现长期回报的关键。 第六章：现代投资组合理论的实战应用 本章摒弃复杂的数学推导，聚焦于如何利用现代投资组合理论（MPT）的概念来优化收益风险比。我们将解释相关性在投资组合中的核心作用，并教授如何构建有效前沿（Efficient Frontier）的简化版本。重点在于理解“分散化”的真正意义——不是简单地买入十只股票，而是买入低相关性的、不同驱动因素的资产类别。 第七章：行为金融学与投资者的心理偏差 市场波动往往是投资者群体情绪的集中体现。本章探讨人类在投资决策中常见的认知偏差，如确认偏误、损失厌恶、羊群效应和过度自信。通过分析历史上的泡沫与崩盘案例，本书旨在帮助读者认识到自身情绪的局限性，并建立起对抗市场非理性行为的“心理防火墙”。我们提供了一套在市场极度恐慌或狂热时保持冷静的自查清单。 第八章：长期主义与价值投资的实践路径 本书的最终落脚点在于长期主义的践行。本章讨论如何将前述的估值、竞争优势分析融入到买入、持有和卖出决策中。强调持有的重要性——资本增值往往发生在持有的过程中，而非交易的瞬间。我们将讨论税收效率、再平衡的艺术，以及如何为不可预见的未来风险预留安全边际（Margin of Safety）。 结语：投资的终极目标 本书的期望是，读者在合上书页时，能够从一个零散、短期的交易者，转变为一个能够基于深度研究、宏观理解和严格纪律的资产配置者。投资的真正意义，不在于预测明天股价的涨跌，而在于成为优秀企业的长期所有者，分享其内在价值增长的红利。 本书特色： 跨学科视角： 融合了经济学、会计学、金融工程和行为心理学的知识体系。 强调内在价值： 极少涉及短期技术分析，完全聚焦于企业基本面的挖掘与估值。 实战导向： 每一个理论概念都配有详实的案例分析和可操作性的分析框架。 哲学深度： 引导读者建立一套成熟、耐得住时间考验的投资哲学。

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这本书的理论部分简直是老生常谈，充满了那种从大学基础金融课本里直接复制粘贴的陈词滥调。什么“价值投资”、“长期持有”的口号喊得震天响，但对于如何在A股这个波动剧烈的市场中识别真正的价值洼地，如何避免价值陷阱，它没有任何实操性的指导。更让我抓狂的是，书中关于宏观经济和行业分析的部分，引用的数据都陈旧得可以用来做古董了。我查看了它引用的GDP增长率和利率变化数据，发现很多都是五年前甚至更早的水平，这在瞬息万变的市场里简直是笑话。阅读一本指导实战操作的书籍，最起码需要最新的市场洞察和数据支撑，而这本书提供的知识图谱完全停留在上一个时代。我感觉这本书的作者可能很久没有真正关注过最近几年的市场动态了，写出来的东西缺乏“鲜活度”，对于希望把握当下投资机会的读者来说，毫无参考价值。

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说实话，我买这本书是冲着它封面上那句“小白也能轻松上手”的宣传语去的，结果读完第一章就想把它扔到一边。它根本就没有为“小白”着想，里面的术语堆砌得比我高中数学课本还密集，而且解释极其晦涩。比如，它提到了“布林带”和“MACD金叉死叉”这些技术指标，但对它们在不同市场环境下的表现差异、如何设置参数才能适应自己的交易风格，只用了不到两百字带过，简直是敷衍。真正有价值的内容，比如如何进行风险管理、如何构建自己的交易系统，这本书里压根就找不到任何系统性的阐述。它更像是一本工具书的目录索引，列出了一堆名词，但对核心的“怎么做”却避而不谈。我宁愿花时间去看一些专业的金融论坛上的深度分析，学到的东西都比这本书里教的要多得多。这本书的作者似乎对投资的复杂性存在一种天真的误解，以为只要把名词罗列出来，读者就能自动领悟，这对于初学者来说是极其不负责任的。

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我特别留意了书中关于“心态和纪律”的章节，毕竟在股市里，情绪控制常常比技术分析更重要。然而，这本书里关于心态的论述，读起来就像是心理学入门读物里摘录的廉价鸡汤。“保持冷静”、“不要追涨杀跌”——这些话谁都会说，但关键是如何在账户浮亏20%的时候，真正做到“保持冷静”？书中给出的建议，比如“想象自己是巴菲特”，这种空泛的建议，对于正在经历恐慌的交易者来说，无异于杯水车薪。它没有提供任何实用的情绪应对工具，比如交易日志如何帮助识别情绪触发点，或者如何在决策前设置冷静期。整段文字矫揉造作，试图用励志的笔调来掩盖其内容上的空洞。如果一个读者需要的是真正的心理建设框架，这本书只会让你在关键时刻感到更加迷茫和无助，因为它只告诉你“应该怎么做”，却从不说“怎样才能做到”。

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这本书的结构安排充满了误导性。它把大量的篇幅放在了对各种交易软件界面的介绍上，比如如何点击“买入”按钮，如何查看K线图的设置，这些内容完全可以通过软件自带的帮助文档或十分钟的在线视频教程学会。我需要的是战略和战术层面的知识，而不是一个基础操作指南。更可笑的是，它在讲解“如何选择股票”时，竟然列举了好几个已经退市或者业绩一塌糊涂的公司作为反面教材，但对这些公司“为什么会失败”的原因分析得含糊不清，只是简单地归结为“管理层不善”。这样的案例分析，不仅对读者没有警示意义，反而会让人怀疑作者对当前热门行业和公司缺乏了解。这本书的重心完全放偏了，它花费了九牛二虎之力去教你如何“点鼠标”，却完全没有教你如何“思考投资的本质”。对于想要真正掌握投资艺术的人来说，这本书简直是浪费时间，它提供的知识密度低到令人发指。

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这本书的装帧设计真是一言难尽，封面色彩搭配得像是八十年代的广告招贴，字体选得也毫无章法，让人一眼看过去就觉得这根本不是什么正经的投资指南。内页的纸张质量也差得可以，油墨印得有点花了，有些图表的地方边缘模糊不清，阅读体验极差。更要命的是，排版简直是一场灾难，段落之间毫无逻辑的跳跃，章节标题和正文的字号大小不一，仿佛是拼凑出来的草稿。我特意翻阅了几页，发现里面对基础概念的解释都含糊不清，比如什么“市场情绪指标”之类的，只是一笔带过，完全没有深入剖析其计算方法和实际应用场景，让人摸不着头脑。这本书给我的感觉就是仓促上架，内容粗糙得像是临摹的速写本，完全没有经过细致的编辑和校对。如果想入门学习严谨的金融知识，这本书绝对是一个让人望而却步的选择，它更像是一本印刷厂的试样本，而不是一本值得信赖的读物。我甚至怀疑作者是不是真的对这个领域有深入的理解，还是仅仅搜集了一些零散的网络资料拼凑而成。

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图书馆的书真冷门的说~ 其实这本书真没什么有价值的学术知识，不过通过它我理解了POP3和SMTP~

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